方正证券：预计比亚迪2022-2024年归母净利润分别

　　合肥工厂首台车型秦PLUS DM-i下线万辆，后续逐月贡献新增量。

　　新车型上市即爆款，贡献新增量，公司全年销量有望破160万辆。2022年公司已经上市元PLUS、驱逐舰05，已贡献稳态增量。5月预售高端MPV车型腾势D9、中大型纯电轿车海豹，其中D9预售订单突破2万辆，海豹预售订单超过15万辆。6月中型插混SUV车型护卫舰07盲订6小时订单破4万台，具备爆款潜质，年内有望迎来驱逐舰07、海鸥等全新车型，新车型贡献新增量，我们预计公司全年累计销量有望突破160万辆。

　　盈利预测和投资评级：原材料价格趋稳、芯片问题逐步缓解，新产能、新车型助力销量进一步提升。预计公司2022-2024年营业收入分别为3446亿元、4485亿元和5343亿元；归母净利润分别为69亿元、115亿元和156亿元，对应EPS分别为2.36元、3.95元和5.36元。维持公司“推荐”评级。