陀曼智能科创板IPO，主要核心部件依赖境外品牌

　　浙江陀曼智能科技股份有限公司科创板IPO获上交所受理，本次拟募资3.8亿元。

　　陀曼控股持有公司1,809.87万股股份，持股比例为48.26%，为公司控股股东。俞朝杰直接持有公司520.66万股，持有陀曼控股70.00%的股权，持有智曼投资60.00%的财产份额，并担任智曼投资的普通合伙人及执行事务合伙人，俞朝杰直接及通过陀曼控股、智曼投资合计控制公司70.04%的股份表决权，为公司实际控制人。

　　陀曼智能坦言公司存在以下风险：

　　宏观经济波动导致的经营风险

　　公司专注于中高端数控齿轮机床、车削自动化生产线、智能制造软件及服务的研发、生产与销售，下游应用领域主要包括汽车制造、工程机械、高端农机、摩托车、家电、减速机等行业。公司所处行业及其服务的下游产业与宏观经济形势存在较高关联度，宏观经济的走势将通过对公司下游行业的影响传导至公司所属行业，进而对公司的经营状况产生影响。

　　如果未来全球经济发生较大波动，或当前在供给侧改革等宏观政策调控的背景下，我国的经济增速如持续放缓，固定资产投资规模明显下降，进而影响公司下游行业的景气程度、厂商的生产经营状况，将可能会对公司的经营状况造成不利影响。

　　主要核心部件依赖境外品牌的风险

　　数控系统是公司中高端数控齿轮机床的核心部件之一，公司齿轮机床产品的数控系统主要向发那科进行采购。报告期内，公司向发那科采购的金额分别为838.88万元、853.73万元和1,729.52万元，占采购总额比例分别为15.90%、11.14%和11.60%。国内数控系统发展起步较晚，目前国内中高端数控机床所需数控系统大多采购自发那科、西门子等国外品牌厂家。

　　虽然公司与发那科建立了长期稳定的合作关系，但若国际政治经济形势出现极端情况，可能出现技术封锁、产品禁售或限售，进而导致数控系统供应不及时或采购成本上涨，影响公司的产品质量和盈利水平。

　　下游部分行业需求下滑的风险

　　机床行业为下游行业提供生产设备，数控机床被誉为制造业的“工业母机”，下游制造业的固定资产投资需求态势直接影响机床行业的供需状况。

　　报告期内，公司下游客户涉及众多行业，其中

　　技术升级迭代风险

　　数控机床行业属于典型的技术密集型行业，技术创新是驱动企业发展的核心要素之一。世界机床行业主要由德国、日本和美国的机床巨头企业主导，国产数控机床的品牌知名度、技术水平较国际领先机床厂商仍有一定差距，国内数控机床企业总体仍然处于进口替代的初步阶段。如果未来公司的技术和产品研发不能充分贴近下游产业市场需求，或因对行业技术发展方向误判而导致研发活动失败，将会对生产经营和核心竞争力造成负面影响。

　　存货余额较高的风险

　　报告期各期末，公司存货账面价值分别为3,923.25万元、4,347.91万元和4,787.77万元，占流动资产的比重分别为29.05%、21.75%和24.59%，公司存货账面价值占流动资产的比重处于较高水平。公司存货中原材料、在产品比重较大，主要系公司原材料类型众多、生产周期较长、直接材料占成本比重较高等因素所致。公司期末存货逐年增加，并有可能随着公司经营规模的扩大而进一步增加。

　　报告期各期末，公司按照存货跌价准备计提政策对存货进行减值测试，并充分计提了存货跌价准备。公司存货余额较高，一方面对公司流动资金占用较大，导致一定的流动性风险;另一方面若市场需求发生重大不利变化，可能出现存货减值的风险。