康医转债，产业链一体化医疗器械供应商

　　公司前三大股东胡坤、王桂丽、绥芬河市康泰投资股份有限公司分别持有占总股本46.84％、12.72％、4.43％的股份，控股股东未承诺优先配售，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售规模预计在80％左右。剩余网上申购新债规模为1.40亿元，因单户申购上限为100万元，假设网上申购账户数量介于1150-1250万户，预计中签率在0.0011％-0.0012％左右。

　　公司今年以来正股下跌28.63％，同期行业指数下跌9.05％，万得全A下跌9.05％，上市以来年化波动率为70.36％，股票弹性较大。公司目前股权质押比例为0.00％，无股权质押风险。其他风险点：1.创新不足风险；2.新产品开发不及预期风险；3.技术泄密风险；4.核心技术人员流失风险；5.监管政策变化风险；6.贸易摩擦风险；7.业绩不可持续风险；8.汇率风险等。

　　康医转债规模较小，债底保护一般，平价高于面值，市场或给予23％的溢价，预计上市价格为125元左右，建议积极参与新债申购。

　　风险提示：违约风险、可转债价格波动甚至低于面值的风险、发行可转债到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次可转债转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期