美国二季度GDP恐转负！美债收益率跌破3%关键水平

　　GDPNow模型对2022年第二季度实际GDP增长的最新估计为-1.0％，低于6月27日的0.3％。近期公布的数据显示，第二季度实际个人消费支出增长和实际私人国内总投资增长分别从2.7％和-8.1％下降至1.7％和-13.2％，而实际净出口变化对二季度GDP增长的贡献率从-0.11％提高到0.35％。”

　　美债收益率跌破关键水平

　　经济衰退的预期升温之际，市场对美联储加息的预期明显降温，反而开始押注美联储何时开始降息。美债收益率周四已连续第三天下跌，10年期美国国债收益率下跌10.4个基点至 2.989％，2年期也跌至3％以下，两者之间的收益率之差进一步趋平。

　　瑞穗证券驻纽约的美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，投资者正试图确定，一旦美联储看到通胀受到控制，他们何时放宽加息周期。目前市场预计，降息将在2023年第一季度开始，且美联储将降息超过3次以应对经济衰退。

　　BMO Capital Markets策略师Ben Jeffery和Lan Lyngen表示，6月最后一个交易日最值得注意的是，10年期美债收益率自6月10日以来首次跌破3％，对美债买盘兴趣增加，推低了整条收益率曲线。两位策略师称：

　　“5年期美债收益也触及3％，这与盈亏平衡通胀率的变动、美联储的政策预期变化相呼应。货币政策的滞后影响意味着，今年实施的任何紧缩政策对2022年已实现的通胀影响不大。”