境外市场营收超十亿，首航新能拟创业板IPO

　　深圳市首航新能源股份有限公司IPO已获深交所受理，此次发行上市保荐机构是国泰君安证券股份有限公司。

　　许韬担任公司的董事长、总经理，直接持有公司17,303.7202万股股份，占公司总股本的46.62%。

　　公司股权结构如下：

　　此次选择登陆创业板，首航新能自身还存在以下几点风险：

　　境外销售占比较高的风险

　　报告期内，公司境外销售收入占比较高，2019年至2021年公司主营业务收入中的境外销售收入分别为45,534.32万元、94,167.13万元和159,958.94万元，占主营业务收入的比例分别为86.71%、92.09%和88.01%。各国家和地区的法律法规、贸易政策、政治环境、产业政策等因素存在一定差异，上述因素的变化将对公司在当地的销售情况产生影响。

　　如果未来公司主要销售国家或地区的当地政治、经济环境和行业政策等发生不利变化，将会对公司的业务开拓和经营业绩产生不利影响。

　　客户集中度较高的风险

　　报告期内，公司营业收入分别为52,592.48万元、102,334.92万元和182,564.05万元，公司对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为50.07%、51.49%和60.00%，公司对主要客户的销售集中度相对较高，公司新客户的开拓和新市场的拓展均需要一定的周期，如上述主要客户经营发生重大不利变化，或其给予公司订单量较大幅度减少，将会对公司经营业绩产生不利影响。

　　新技术研发失败的风险

　　光伏并网逆变器、光伏储能逆变器等产品的研发过程中涉及技术繁多，涵盖电力系统设计技术、半导体技术、电力电子技术、微电脑技术和软件算法编程技术等。光伏并网逆变器、光伏储能逆变器的转换效率、与电网的交互能力等指标，将直接影响到光储系统的效率和稳定性，因此技术研发对于公司的发展具有重要意义。报告期内，公司的研发费用分别为2,169.69万元、4,302.89万元和9,422.53万元，研发投入较大，如果公司技术研发失败或新技术未能符合行业技术路线发展趋势要求，则可能导致公司产品竞争力下降，从而对公司的业务拓展和生产经营产生不利影响。

　　业绩下滑甚至亏损的风险

　　2019年度、2020年度及2021年度，公司营业收入分别为52,592.48万元、102,334.92万元和182,564.05万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5,140.78万元、19,359.15万元和25,773.34万元。报告期内，公司营业收入及利润规模呈快速增长趋势，但产业政策变动、行业供求关系变化、原材料价格波动等因素均可能会对公司经营规模和盈利能力产生影响。如未来市场竞争持续加剧或产业政策发生重大不利变化，而公司未能及时提高产品竞争力，或出现决策失误，无法满足产业政策要求和下游市场需求，可能导致公司出现盈利能力下降、业绩大幅下滑甚至亏损的风险。