牧原股份271亿存货未计提被疑虚增利润 激进扩张

　　有报道质疑称，在2021年度报告中，牧原股份存在少计提39亿元存货跌价准备进而虚增利润约39亿元。

　　深交所上市公司管理一部向牧原股份发出2021年年报问询函，其中一个重要问题是为何不对存货计提？

　　是牧原股份披露2021年年报之时，今年前四个月的商品猪销售价格均低于去年四季度。去年底存栏的育肥猪，在今年4月底前，应该成为商品猪被出售。因此，测算的每一头商品猪的价格应该以今年前四个月的商品猪销售价格进行。因此，牧原股份存在育肥猪的预测售价偏高问题。

　　公司已获得银行授信总额度为620亿元，未使用授信额度为222亿元。公司定增募集资金总额不低于50亿元且不超过60亿元正处于发行审核阶段，相关募集资金将全部用于补充流动资金。此外，今年5月20日，公司股东大会审议通过相关，公司将申请向控股股东牧原集团借款额度不超过100亿元，有效期3年。

　　只是，牧原集团究竟能提供多少资金，暂且不知。目前，牧原集团以及公司实际控制人秦英林均质押了部分所持牧原股份的股权。

　　尚处在低景气周期，一季度亏损，饲料涨价，在建项目尚需继续投入，牧原股份的财务压力可想而知。牧原股份或在等周期反转，届时，数百亿存货将变为实实在在现金流，才能缓解流动性压力。不过，公司仍然要控制好扩张速度。