被千禧一代重新定义的咖啡消费和咖啡期货

　　称，占比巴西总产量30％的米纳斯吉拉斯州过去一周几乎没有降雨，此外Climatempo 周三预测巴西未来十天下雨的可能性偏小，降雨不足或引发巴西咖啡产量的下跌，作为投机度极高的品种，咖啡期价短期波动或加剧。

　　中长期来看，21/22年度全球咖啡产量或面临下滑，预计2021/22年的世界咖啡产量将同比减少850万袋，至1.675亿袋，这主要是由于巴西阿拉比卡树进入两年生产周期的小年和天气相关的短缺的综合影响；主产国产量的下降或导致21/22年度全球贸易偏紧，世界咖啡豆出口预计将减少380万袋，至1.172亿袋；消费端 21/22年度全球消费稳中小幅增加，全球消费量增加了150万袋，达到1.649亿袋，增幅最大的是欧盟、美国和巴西。由于产量下降，全球期末库存预计将减少630万袋，至3000万袋，这是过去一年咖啡价格飙升的主要原因。

　　价格可能的拐点——随着全球疫情的好转，全球供应链问题预计将得到修复，但短期价格预计跌幅有限，未来巴西咖啡产量有望重回6000万袋，全球供应链问题缓解，全球咖啡价格有望被平抑。

　　我国的咖啡期货市场：随着千禧一代消费的崛起，咖啡期货将重新被定义

　　我国咖啡期货的起源可以追溯到上个世纪90年代，咖啡期货首次在海南中商所上市，但当时我国并不具备咖啡期货品种的上市条件。

　　90年代我国咖啡消费量不足2万吨且大部分依靠进口，海南作为中国咖啡生产的大省之一，1996年统计数据显示产量也仅为580吨；再加上制度的不完善，导致当时上演了反复逼仓的闹剧，最后咖啡期货不得以退出我国期货市场。

　　而如今，随着我国期货管理制度的不断完善和咖啡市场规模的扩张，咖啡期货的上市再次被提上日程。咖啡文化的渗入培养了千禧一代对于咖啡的消费习惯，过去十年全球咖啡消费量累计增长14.9％，其中约五分之一的增长来自我国的消费增量，同时咖啡对于中国消费者来说已经从初期的尝新体验到社交性场景需求，再到对产品品质的追逐，目前已发展成为功能性需求；咖啡文化由一线城市下沉至二三线城市，大多数人已从生理或心理对咖啡产生了依赖；未来我国的咖啡贸易量也有望扩张，“一带一路” 沿线国家和地区看到了中国市场的蓬勃发展前景，世界优质咖啡产地的产品先后入华。

　　但是在极具潜力的消费背景和更活跃的贸易需求下，如今全球咖啡定价中心依然是美国洲际交易所的咖啡期货市场，国内咖啡企业只能被动接受价格，此时建立我国自己的咖啡期货市场就变得合理和必要。

　　咖啡的独特性不仅在于高投机属性，更独特于其链接了基础农业与时尚。咖啡实际需求彻底甩开实质性内容，其溢价来自于人们的社交需求与生活方式彰显，如今中国咖啡的消费增速甚至超过印尼的棕榈油。在如何提高农产品溢价能力上，多数策略聚焦在产品分级和消费者筛选，而咖啡正提供了新的思路。