高瓴很“忙”：一边澄清传闻 一边收获IPO 投资小

　　微创机器人拟科创板二次上市，募资28亿元。股权穿透显示，高瓴又是股东。

　　微创机器人-B港股股价为24.45港元，相比43.20港元发行价，已跌去43％。但相比高瓴崇恒7.71亿元对价，10.72元的每股成本，该笔投资上高瓴仍有1倍的投资回报。

　　在香港IPO上市；心脉医疗于2019年7月22日，在上海科创板IPO上市。

　　在香港IPO上市。

　　在上海科创板递交IPO上市申请；微创脑科学于2021年12月28日，在港交所递交IPO上市申请。

　　增持4773.4万股，每股作价13.5149港元，总金额约为6.45亿港元。6月23日，再次增持3300万股，每股作价23.50港元，总金额为7.755亿港元。到2021年底，Hillhouse Capital Advisors仍持有1.53亿股。

　　对于微创医疗旗下的心通医疗、微创电生理、微创心脏节律，高瓴也有投资。

　　以心通医疗为例，2020年高瓴迎来第一个IPO，就是这家公司。招股书显示，Hillhouse Funds总投资1500万美元，获得998.3万股，占未获行使超额配售权的4.9％，持股成本为1.5美元/股，即10.2元人民币/股。而2021年6月，该公司股价最高达18港元，不过，作为不到5％的股东，Hillhouse Funds始终未进入前十大股东。

　　另一家已完成上交所最后一轮问询并回复的微创电生理，微创投资是其第二大股东，持股1.53亿股，占比38.49％；而微创投资唯一投资者是微创医疗，Hillhouse Capital Advisors又是微创医疗第四大股东。因此，作为隐形股东，高瓴又一次站在微创电生理的身后。

　　高瓴投资“小秘密”曝光

　　随着高瓴在微创医疗身上一连串的投资，其投资“小秘密”也相应曝光。

　　拆分上市，已成为高瓴的一张王牌。除微创系以外，《科创板日报》发现，与高瓴合作的公司中，大族激光、丽珠集团、协鑫科技、凯莱英、金斯瑞等多家公司均有拆分上市，或者二次上市的计划。

　　今年2月，大族激光子公司拟引进高瓴、裕润等战投者。高瓴裕润拟对大族光电增资0.64亿元，战投之后，大族激光欲将子公司大族光电拆分上市。此前，在大族光电2月份的增资扩股中，大族激光承诺，如果无法在2026 年12月31日前实现合格上市或目标公司出现清算等情况，增资方有权要求其回购投资者持有的目标公司全部或部分股。

　　无独有偶，高瓴于2021年年中新进丽珠集团，后者也有拆分上市计划。彼时，高瓴旗下礼仁投资新进丽珠集团，持股509.49万股，而今年4月丽珠集团拟分拆子公司“丽珠试剂”A股上市。

　　丽珠试剂是一家体外诊断制造公司，疫情期间，体外诊断成为医疗领域投资、受益最多的行业之一。一旦拆分上市成功，投资母公司的高瓴，又收获一枚站上风口的公司。

　　至于协鑫科技，在2021年9月，公司曾澄清市场传言，称暂无计划分拆江苏中能独立上市。但接受高瓴投资后，变为考虑自己回A，抢占“双碳”赛道 。

　　除此之外，金斯瑞也是高瓴运作的经典拆分上市案例。2021年，传奇生物美国IPO，市值近48亿美元，这家公司正由金斯瑞分拆而来。

　　有长期跟踪高瓴的相关人士告诉《科创板日报》，传奇生物当时就是跟金斯瑞一起做的。“当时，传奇生物成本是28美元，到现在高瓴都是小赚。”

　　不过，对于拆分上市这张王牌，有接近高瓴的人士表示，高瓴有600多个项目，拆分上市的比占不多。