基金经理投资笔记 复盘五月：从雷霆到雨露！六

　　板块。

　　。

　　、科技、医药指数。

　　2021年3月至今的利率债牛市，是2018年2月至2020年4月债券大牛市的缩小版，利率下行最后冲锋或开启，社会融资需求回升是冲锋结束的信号。在稳定经济大盘的政策方针下，6月政府债发行或进一步提速，复工复产有望重新带动民间融资需求，从而制约资金面宽松格局。久期方面，6月策略宜且战且退，精选信用标的仍是占优策略。

　　魏凤春，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业22年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。