淡季叠加疫情 煤市行情承压

　　国内期货市场上动力煤主力合约2209大涨后回落，最终收跌0.66%，当日振幅9.35%，日内触及892元/吨的近半年高点。

　　国家发展改革委价格司召集重点煤炭和电力企业、行业协会、市场资讯机构和全国煤炭交易中心召开专题会议上提出，煤炭是关系国计民生的重要初级产品，煤电占总发电量比例约60%，必须立足以煤为主的基本国情，采取切实措施稳定煤炭价格，通过稳煤价进而稳电价、稳企业用能成本，为实现经济稳增长提供强力支撑。

　　山西省印发《山西省应急保障其他省份电煤供应工作实施方案》。提出从5月起至12月底，山西各市地方主体煤炭企业和各省属国有重点煤炭集团公司承担应急保障电煤供应任务4770万吨。内蒙古地区也印发了《关于落实广东省等9省区进口煤应急保障中长期合同补签工作的通知》，提出鄂尔多斯市承担全国9省区中长期合同补签煤源4540万吨。

　　对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。同时，煤炭主产区积极响应国家号召，落实广东省等9区进口煤应急保障中长期合同补签工作，并加快合同落地执行，缓解终端用户经营压力。进口煤短缺得到改善。

　　疫情导致工业企业复工进展缓慢，工业用电需求继续疲软。加上居民用电需求进入淡季，降雨偏多，水电站出力增加，沿海电厂耗煤回落至160万吨以下，耗煤水平持续偏低。终端库存被动累积，存煤水平回升至3000万吨以上，超过去年同期30%。再加上对5月价格新政执行的期待，整体北上采购需求弱化，加大了对沿海煤炭价格的压制作用。CCTD中国煤炭市场网何粉认为，目前国内供应维持高位，传统淡季叠加疫情导致需求持续偏弱，煤炭市场基本面趋于宽松，加上中长期合同加大覆盖，政策调控持续高压，预计煤炭价格将继续承压运行。

　　尽管煤价较前期高点回落明显，但行业企业依然盈利可观。据最新披露的2022年一季报，受益于煤炭平均销售价格增长，售电量和平均售电价格增长，今年一季度中国神华实现营业收入839.02亿元，同比增长24.1%；净利润189.57亿元，同比增长63.3%；基本每股收益0.954元/股，同比增长63.3%。

　　中国神华认为，2022年经济增长将支持煤炭消费量小幅增长。自2021年四季度实施保供应措施，增加有效产能，煤炭供应能力同比提升。在监管指引下，煤炭供需将逐步摆脱偏紧格局，走向基本平衡，预计煤炭价格将在合理区间内波动。