A股收评：三大指数涨跌不一 教育板块涨幅居前

　　  A股三大指数今日冲高回落，沪指收盘上涨0.23%，深证成指下跌0.12%，创业板指上涨0.06%。市场成交额超过8000亿元，行业板块涨跌互现，教育板块大涨，采掘、石油、汽车板块涨幅居前，风电设备、电源设备、能源金属板块跌幅居前。

　　  《也许，A股做多的窗口期已然呈现》——在这篇千余字的看多檄文中，钟伟并不回避“清零政策”、“经济下行”、“美联储加息”等干扰市场的不确定性因素，同时也对A股走独立行情持乐观态度。

　　  这一波反弹能持续多久？钟伟给出的“做多窗口期”为今年5月至9月。他还认为，这种做多窗口期也许充满投机性、短暂性和自救性。其中，投机性意味着基本面不是决定性因素，关键在于故事怎么讲。

　　  二是经济下行压力的凸显极其震撼力，已让大小机构和股民基民领受。官方数据也显示了4月份金融货币数据的微妙变化，各类型居民消费的变化，以及年轻人失业率的变化，这些数据受到广泛关注。

　　  再看房地产销售/投资数据，以及进出口数据，国内物指数等则得到的关注相对不足，人们甚至已不再对主要数据多大程度上真实或者失真太过纠结，也不对官方数据和个人主观感受之间的反差再起纠结。

　　  “这是非常有意思的现象！”钟伟认为，比较2020年第1季度的经济增速和宏观政策刺激力度，比照当下的疫情动态和宏观政策，可轻易对当下的GDP、就业和通胀给出接近真实世界的判断。

　　  二是从政策面看，稳定股市也是应有之义，3000点沪市的政策含义短期内被反复证实。不利于经济和股市的严厉政策或可大致规避。至于房地产和平台经济能否重挑大梁，则是另一个冗长叙事。

　　  三是欧美股市不佳，暂时不具避险性。美联储的加息缩表搅动了全球，如果说欧美有什么差异性，那就是美国经济岁末由滞涨转向衰退之后，2023/24两年通胀回落经济启稳，2025年或有所反弹。

　　  “也就是无论真假，只要某种做多的叙事方式打动了投资者群体，那就够了。”钟伟称，这也意味着A股可能走出相对独立于美股的行情，毕竟中美经济周期和政策周期的相关性在迅速弱化。

　　  所谓“短暂性”，钟伟认为“也许5-9月更值得关注”，此后可能会有许多重大变量；而所谓“自救性”，投资者的兴趣更在于跌幅巨大的个股、行业和板块，而不是拘泥于估值的所谓安全资产。