小麦价格跌后反弹 4月能否回归3月高点？

　　山东中小面粉企业平均加工利润-17.5元/吨，处于亏损状态；平均开工率22％，环比下降4个百分点，同比下降10个百分点。

　　最低收购价小麦竞拍成交均价2732元/吨，环比上周下降162元/吨，成为本轮头部企业报价大幅下调的导火索。

　　玉米小麦均价的价差在344元/吨，虽然数值偏高，但作为蛋白饲料的豆粕均价在4535元/吨，小麦仍存在替代可能。

　　供应方面，中下旬轮换粮将继续投放市场，但市场散粮货源量进一步减少，部分基层粮商暂停购销小麦，市场有效供应不足。另外，小麦价格偏低导致饲用可能增加，加上新粮上市时间逐步临近，最低收购价小麦后期能否持续投放确实存在不确定性，或一定程度上利好市场心态。

　　综上，卓创资讯认为，4月中、下旬小麦市场价格仍然存在回升空间，面粉企业收购价格有较高概率回归至1.60元/斤水平，但较难复制3月上旬的价格高点。