稳增长主线政策明确，推荐基建地产产业链修复

　　多地逐步放松地产政策，主要涉及针对性放松限购、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售、为房地产企业提供资金支持等，我们认为房地产拐点或将渐行渐近，正是地产产业链极佳的布局窗口期。受益标的：房地产预期改善情况下弹性较大的消费建材：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、中国联塑。“双碳”背景下，能源低碳转型是确定性的主线，碳纤维、光伏玻璃、玻纤将会持续受益需求的增长。受益标的：碳纤维龙头：光威复材、中复神鹰；光伏玻璃龙头：旗滨集团、福莱特；玻纤龙头：中国巨石、中材科技。

　　全国P.O42.5散装水泥均价468.38元/吨，环比微跌0.86％；全国熟料库容比62.25％，环比上升3.19％；水泥-煤炭价差为303.28元/吨，环比微跌0.27％。

　　全国浮法玻璃现货均价2039.7元/吨，环比下降13.93元/吨，跌幅为0.68％；光伏玻璃均价为168.23元/重量箱，环比上涨3.31％；浮法玻璃库存为5713万重量箱，环比增加89万重量箱，涨幅1.58％；浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为19.55元/重量箱，环比下降14.25％；浮法玻璃-纯碱-重油价差为29.67元/重量箱，环比下降5.14％；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为40.15元/重量箱，环比下降3.45％；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为105.12元/重量箱，环比上涨5.19％。

　　无碱2400号缠绕直接纱主流出厂价为6000-6450元/吨，环比持平；喷射合股纱2400tex主流价为9550-10000元/吨，环比持平；SMC合股纱2400tex主流价为8600-8800元/吨，环比微跌。电子纱价格现主流成交在8500-9000元/吨不等，环比下跌12.5％。

　　全国小丝束碳纤维均价为225元/千克，环比持平；全国大丝束碳纤维均价为145元/千克，环比持平；全国碳纤维库存为12吨，环比持平；碳纤维企业开工率为65.76％，环比持平；碳纤维毛利为57066.67元/吨，环比减少400元/吨，跌幅为0.7％。

　　风险提示：原材料价格大幅上涨；供需错配风险；经济增速下行风险；国内货币、房地产政策趋严；国内宽信用不及预期。