今日外汇市场分析：美联储鹰派预期降温美元回

　　  周二，受美联储主席鲍威尔讲话不及预期鹰派的影响，美债收益率走低，实际利率明显下降，美元指数重回96下方，逼近12 月以来波动区间下限。

　　  鲍威尔∶若通胀持续，将进一步提高利率；今年晚些时候可能会缩表，美联储主席鲍威尔表示，我们可能仍然处在一个利率非常低的时代，通胀压力可能持续到今年年中，购债将在3月底结束。若通胀持续的时间超预期，美联储将不得不进一步提高利率。在某种程度上，今年晚些时候可能会缩表，这次削减资产负债表将会更早更快。

　　  美国卫生与公众服务部数据显示，美国新冠住院人数创历史新高，超过了2021年1 月的峰值。美国疾控中心数据显示，美国1 月10日新增创纪录的1406527例新冠肺炎确诊病例（7日均增确诊病例升至约75万例），其中98.3%的新增病例为奥密克戎毒株感染病例。

　　  美联储高官鹰声嘹亮，两名今年票委支持更快缩表，2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特承认，她在12月的会议上支持2022年加息三次，并表示美联储应该能够比上次更快地缩减资产负债表。同为今年票委的堪萨斯城联储主席乔治也称其个人的偏好是早一点而不是晚一点缩减资产负债表。2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克预计2022年将加息3次，有可能出现第4次加息，原因是通胀可能更高；缩表的速度应该快于前一轮收紧周期，也许每月1000亿美元或更多，而且不必分阶段。

　　  日本央行周二公布的一项季度调查显示，日本家庭预计截至明年通胀将达到5%，为2008年12月以来最高水平，虽然日本总体物价涨幅仍远低于日本央行的目标，但昂贵的能源价格正在影响情绪。

　　  6月美联储议息会议上点阵图的走势引发了关于2022年加息前景的讨论，这对去年美元情绪的好转起到了重要作用。尽管今年与美联储相关的消息仍保持鹰派基调，美元却难以站稳脚跟。鉴于市场已经消化了不少鹰派消息，美元可能需要一定程度的回调以及利率方面的新消息才能找到方向。

　　  虽然我们在半年前瞻中预计欧美今年有望迈向1.10，因为我们预计这期间美联储将开始紧缩周期，但美元在短期内可能仍难以站稳脚跟。在今年下半年，其他G10央行料将加息，加之美国CPI通胀可能将开始向美联储目标回落，这料削弱美元的前景。因此我们预计欧美将在下半年开始走高并持续至2023年。

　　  核心CPI年率将录得5.4%，创1991年以来最高。二手车和房租上涨将继续帮助此次CPI数据录得增长。房主同等租金（OER，即房主需要收取多少租金才能跟房贷、租税等费用平衡）增幅将超过4%，这将为核心通胀带来1.2%以上的增长。而二手车价格将较11月增超2.5%，同样将助力CPI涨势。我们预计，强劲的CPI数据有望帮助美元上涨，长端美债收益率有望进一步走高，我们继续预计美联储将在3月加息。

　　  日内交易时段（北京时间15-23点），纳斯达克、标普和道琼斯指数可作为参考。当指数总体呈上涨，欧美将在欧洲时段走低，反之，抛售则意味着欧元盘中将走强。这可能是美元流动（抛售时利空美元）和与商品价格走势相关（抛售时利好欧元）的组合。当存在较大的风险时，欧美曾多次下跌（避险），但大宗商品的下跌往往导致价格走个。交易量增加对美元有利，股市小幅走弱则对美元不利，大宗商品下跌则利好欧元，这些因素彼此博弈使欧美在短期内处于区间震荡。

　　  美加在关键的长期阻力位1.30下方形成看跌反转形态。该阻力位包括2019-2020年形态突破1.2782-1.2993、去年夏末高点1.295和2020 年3月开始的下跌的38.2%回撤位1.3024。跌破关键支撑1.2610后确认反转，下一个支撑位于10月的61.8% 回撤位1.2532和200日移动均线年的基本预期是，美加将跌至长期支撑1.20附近。