分年设立对应激励解锁标准

　　1、新能源汽车：特斯拉公告2021Q3产销数据，受益于Model S/X的Plaid版本交付，和Model 3/Y受益新车型交付及需求爆发，季度产销数据再创历史新高。销量方面，全球销量达24.1万辆，同环比增长73%/20%，其中Model 3/Y销售23.2万辆，同环比增长87%/16%；Model S/X销售0.93万辆，环比 391%。产量方面，21 3产量则达23.2万辆，同环比增长64%/15%，其中Model 3/Y生产22.9万辆，同环比增长79%/12%；Model S/X生产0.89万辆，环比 282%。展望全年，预计特斯拉上海工厂有望实现年产量45万辆左右，全球产销有望达到90万辆左右，继续保持高增长。国内销量等，整体也都是高增长，维持着超高景气度。

　　2、海康威视：公司发布2021年限制性股权激励计划，以年化15%以上的营收增速为基准，分三年设立对应激励解锁标准，均需高于前一年营收15%，并同时不低于标杆公司同期75分位增长率。此次激励计划拟按照29.71元/股向9973位公司管理人员、核心技术及骨干员工（约占总人数的23.36%）约授予9973万股限制性股票。

　　公司此轮股权激励计划的解锁条件相较于2018年的限制性股权激励计划而言，营收年化增速从20%变成15%，不低于标杆公司同期75分位增长率的条件不变。此轮股权激励计划的覆盖范围有所扩大，反映了公司对于长期发展的 心，也说明了AI行业的发展逻辑是长周期逻辑。海康近期走势，主要是市场风格的影响，公司基本面还是很稳健的——增长持续性不错但不会高，这是智能 联的商业模式决定的。

　　3、北向资金：长江电力流入超9亿，贵州茅台流出超8亿。

　　1、免税：根据海南省商务厅，10月1日至5日，海南9家离岛免税店总销售额13.91亿元，同比增长82%，日均2.78亿。其中，免税销售额12.05亿元，同比增长75%；免税购买人数17.82万人次，同比增长52%；免税购买件数115.67万件，同比增长83%。10月5日，海南9家离岛免税店销售约3.14亿元，同比增长84%。其中，免税销售2.75亿元，同比增长78%，免税购买人数4.06万人次，同比增长57%，免税购买件26.59万件，同比增长85%。整体销售情况是超预期的，主要有几点原因，一是旺季客流恢复，二是折扣力度加大，三是苹果13大卖，另外还有离岛补购和打击代购力度边际减弱有关。

　　2、白酒：泸州老窖，2021年国窖1573、窖龄系列、特曲系列计划内配额已经执行完毕，停止接受订单申请。国窖公司回款180亿元，提前关账，其中高度已于8月20日停止接受计划内订单，提前全年完成任务，今年打款节奏快于往年。

　　水井坊，下发两份调价通知，井台全系列建议零售价上调30元/瓶，水井坊臻酿八号全系列建议零售价上调20元/瓶。这是继今年4月提价后，井台和臻酿八号全系产品再度提价。7月中旬水井成立了公司，9月初高端化落地，10月初有水井杯总决赛，狮王会的活动会陆续落地，产品要10月底才会正式上市。

　　3、光伏：中石化国际事业上海有限公司2021年度2.1GW光伏组件框架集采开标，组件规格包含单双面425～455W以及530W以上组件，采用综合报价形式，共计9家组件企业参与投标，一线家。根据开标结果来看，综合报价来自一线元/瓦，来自二线组件企业，综合平均价则已经达到 17元/瓦。仅2家企业报价尚在 元/瓦以下，且包含一家TOP 5企业。另外，隆基、晶科、天合、晶澳、东方日升等主要光伏组件企业联合呼吁，恳请国家相关部门能从政策上灵活部署，引导企业避开年末“抢装”，推动国内电站项目建设有序进行。同时指出，各家头部组件企业不得不降低产能开工率，预计当前产能的达产率将不超过70%。目前产业链呈现出的涨价博弈反映了需求的持续转暖，但同样因为各环节产能不匹配导致组件厂盈利能力受到挑战，虽然组件厂呼吁抢装延期，但并没法从根本上解决产能不匹配的问题，如果装机推后，那么对应的产业链紧缺环节维持高位的时间也会延长，光伏季节性削弱。光伏锂电看起来，近期锂电景气度更高一些，光伏方向储能景气度会更高一些，逆变器现阶段好不仅是因为储能，主要是因为它海外收入占比高，而海外仍是高增长。但这些方向都是长逻辑，所以优质龙头都有很大概率走出来，只不过不同阶段阿尔法最强的细分方向会差异很大。

　　十一假期休市时间较长，发生的有重大影响的事件较多，我们对海外资产、疫情与复工进展、经济数据、政策进展等方面的最新变化进行梳理，以供参考。

　　1、假期期间，全球疫情继续改善。美国新增、住院、重症和死亡数据都继续呈见顶回落态势，欧洲和东南亚部分疫情严重的国家数据也逐步回落，本轮疫情铸顶的态势基本确立。在此背景下，复工、消费和出行活动继续修复。此外，默克有关治疗新冠的药 出现积极进展，如果新冠治疗药的确有突破性进展，将加速新兴市场复苏。

　　2、中国9月制造业PMI降至49.6%，时隔18个月再度降至荣枯线下方，主要由于限电限产冲击导致供给下降。上游价格进一步上涨，供需之间的结构矛盾进一步加剧。假期国内电影票房、交运旅游数据均低于2019年，文旅和服务业仍然疲弱。

　　股市将于明天10.8号（星期五）开市，本周只有一个交易日，但也请适度做好开市前准备工作。

　　假日期间，外围股市先抑后扬，虽有较大波动，但整体处于平衡状态。今晚如果外盘股市上扬，则明日大盘有望高开高走红盘报收。

　　消息面，假日期间主要以美国债务上限一事的坎坷和FACEBOOK服务器宕机引发的股市波动和科技股起伏为主。而港股方面，由于有人民币纳入交易币种讨论一事，对港股构成利好引发今日大涨。同时也有对A股明日上扬带来联动的憧憬因素。

　　宏观政策方面由于九月PMI数据再度不佳，引发因国内经济下行压力增大而带来的四季度政策持续放松的预期，特别是房地产方面的放松可能。明日A股有望金融地产联袂表现，科技股因今日港股科技股指数大涨逾4%刺激，明天或也有表现与前期。消费板块因假日消费数据不及预期等结构或有短期小幅回落可能。新能源昨晚全年主赛道无特别提示需求。

　　整体上，节后大盘有望上行，但有效拉升的主要技术研判依然是3610点一带的成功突破才是起点。