主要蕴育在价值成长行业中

　　经济稳中求进，房价盘跌成势，不炒房资金、储蓄、外资，持续流入股市预期增强，市场不差钱。A股虽重融资、轻赚钱效应、减持沉疴缠身，但市场整体仍有持续向好预期，大盘具备震荡缓慢盘升能力。

　　外围对A股影响有限，市场强弱主要由内在逻辑决定，若剔除沉疴，后期A股也能走出强于美股的独立行情。

　　整体看，大盘有望继续震荡缓慢盘升，但没有全面牛市，只有局部结构性行情，买对少数个股是牛市，除此之外是熊市成常态。

　　局部结构性行情和少数牛市，主要蕴育在价值成长行业中。

　　大金融、大消费等传统行业，即便基本面再好，其成长性决定很难再孕育出大牛股。除非金融混业改革，有大牛产生。消费如食品饮料、医疗等，即便好如茅台，其估值也在历史高位，百分十几的增速怎么也无法匹配四五十以上的市盈率，短期不可能大牛。今年市场选择十几倍甚至个位数市盈率、增速几倍甚至几十倍的周期股，说明市场比价效应明显，对高增长追求强烈。但周期股毕竟有周期性，行情能持续多久，还有待观察，只有从周期变为成长的新能源上游稀缺资源，可以确定会有中长期大行情。

　　符合时代发展方向，受政策呵护、鼓励、资金倾斜的新能源、芯片半导体硬科技、高端制造优质股，整体市盈率低于消费股，景气到成倍持续高成长，不可能不受到资金长期亲睐。

　　景气在哪里就能涨上天，做股票只能顺应市场趋势，按市场剧本来。

　　中长线坚守新能源、芯片半导体硬科技、高端制造高成长优质股，才是真正最好价值成长投资。

　　悟道不易，做到更难，坚守价值成长投资，持股以待，如蜗牛虽慢，只要方向对，最终也会稳定到达目的地。仅供参考。