坚守在自己擅长领域中

　　近期市场节奏极端分化，有的赛道非常拥挤，有的赛道却在被抛弃。虽然指数几乎原地踏步，但不少公司实际上在最近都创出了新高。选对了就是牛市，选错了就是牛，当然注定只是少数人的牛市。

　　上周五K12教育行业暴雷了，港股盘中新东方大跌40%，思考乐教育大跌28.5%，新东方在线%。美股新东方、好未来盘前暴跌近50%。

　　暴雷的源头是网传的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，也就是传说中的“双减”政策正式落地了。

　　这次教育双减政策的出台，严格程度大超预期，主要的内容包括：

　　1）节假日休息日寒暑假不得组织学科培训；

　　2）不再新批义务教育阶段学科培训机构；

　　3）义务教育阶段学科培训机构需登记为非营利性；

　　4）学科培训机构不得通过任何形式上市，严禁资本化运作；

　　5）线点。严禁聘请在境外的外籍人员开展培训活动，等等。

　　从这份文件的内容来看，几乎判了K12学科培训整个行业的死缓。之所以不是死刑，还是留了一定的余地，即允许非营利性的学科培训可以作为校内教育的补充，充分体现了“学校发挥教育主体功能”指导思想。

　　当政策拐点确立之下，不要相信能够快速出现转机，因为供给优化并非一蹴而就，而需求的恢复也需要时间来磨。这点同样适合于地产，所以因为估值低，而买入政策打压品种，往往是备受煎熬。

　　今日思考：

　　在《影响力》一书中，一位交警告诉作者罗伯特西奥迪，他以前一直不明白有一种事故是怎么发生的：

　　在交通高峰期的高速路上，所有车道上的车都平稳地行驶着，这时一前一后的两辆车同时打起信号，想要驶出本身所在的车道到相邻的车道上去，短短几秒钟内一长串的司机都跟在这两辆车后面变道，以为车道前面出了什么事。由于大家一窝蜂地想往隔壁车道开，碰撞事故就发生了。

　　奇怪的是，大多数时候最初的车道前方并没有需要躲避的障碍，而且在事故发生时司机只要稍微看下就应该知道这一点。

　　作者解释道，人们在不确定情况下，倾向于向和自身相似集体的智慧投以信任，采取和集体一致的行动。在这类车祸中，后边的司机以为前边几位司机看到了不一样的路况所以变道，那么他们就倾向于跟随变道。

　　投资本身就是要面临不确定性，所以许多投资者倾向于跟随市场，去追逐那个阶段市场最认可的、看似前景更美好的方向，尤其是看到一些投资者已经这么做并赚了许多钱后，嫉妒心理作祟会让他们更加不顾一切地投入其中。

　　然而，没有人能准确踏准所有节奏，即使再优秀的投资人也不可能把握到所有阶段的热点。所以，独立思考就显得异常重要。坚守在自己擅长领域中，避免盲目“变道”，免得在错误地跟随后发生“撞车”损失。