白酒量价再平衡，乳制品环比应改善

　　食品饮料指数涨幅为1.0％，一级子行业排名第24，跑输沪深300约1.0pct。子行业中其他酒类、啤酒、软饮料表现较好。本周市场反弹，电子、新能源等反弹力度较强，食品饮料涨幅相对靠后。我们观测到，疫情近期对于白酒产业影响主要在于发货节奏后移与动销减弱，部分经销商利润缩减，压力增大。在此背景下，挺价策略需要更多控量动作出台。由于龙头企业对于全年业绩仍有较高需求，因而量价政策需重新平衡。考虑到经济受到疫情影响，消费能力偏弱，我们判断短期白酒价格可能配合销量略微调整，尽量降低疫情对于回款的负面影响。

　　食品饮料指数涨幅为1.0％，一级子行业排名第24，跑输沪深300约1.0pct。子行业中其他酒类、啤酒、软饮料表现相对领先。个股方面，会稽山、威龙股份、均瑶健康等涨幅领先；盐津铺子、三全食品、日辰股份等跌幅居前。