未来几年石化领域阀门需求旺盛；（）国内市场

　　股票投资一半是艺术，一半是科学。603699纽威股份：上半年利润承压，不改公司长期发展趋势。 公司业绩有望稳健增长。（1）景气提升：油价回归合理区间，油气产业链景气度提升；同时根据统计，“十四五”期间国内将增加大量炼油产能并配套乙烯、芳烃等装置，未来几年石化领域阀门需求旺盛；（2）国内市场：油气保供政策、管网建设加速、持续突破的国产替代等因素推动公司业绩增长；（3）国外市场：后半年海外经济复苏推动阀门需求提升，但海外本土供应链未完全恢复，有望产生供需缺口；同时BP等海外大型油气公司的国内供应商资质存在稀缺性，预计公司海外业绩将快速增长。国产替代+集中度提升，看好公司长期发展。（1）国产替代：公司作为国内工业阀门龙头，在技术、品牌、营销、质量管理体系、成本控制等方面均具备较强实力，有望逐步引领阀门国产化的进程。根据海关总署数据，2019年中国进口阀门金额为71.54亿美元，我国阀门行业国产化空间巨大，公司长期成长可期；（2）集中度提升：阀门行业具备大行业小公司特征，在炼化一体、环保趋严的背景下，石化先进产能将逐步替代落后小产能，下游集中度提升有望推动阀门龙头市场份额提升。益学阁看点号