不得超过年上半年平均月产量的%外

　　现货方面，昨日全国建材成交量约27.02万吨，上周均值约19.36万吨。螺纹方面，上期产量环比微增0.8%至327.38万吨，表需微增0.7%至339.68万吨，总库存环比降1.1%至1121.86万吨，较上周基本持平。其中，厂库降2.2%，社库降0.6%。整体来看，供需双增，厂库加速去化，社库降幅收窄，表明实际需求中规中矩，并未超预期。热卷方面，上期产量环比微降至317.7万吨，表需环比增1.7%至323.72万吨，总库存加速去化，降幅1.5%。其中，厂库环比降1.4%，同比降20.4%；社库环比降1.5%，同比增11.4%，库存压力较大。昨日市场传言，发改委等四部委将联合开会，将回溯7-8月份各省的限产情况，可能会要求企业11月底前尽量完成全年限产目标，12月份集中考核、查漏补缺。该消息表明国家对于限产的高度重视和粗钢不增的决心非常强烈，盘面震荡走强。进入9月旺季，建筑业需求将逐渐启动，成交情况，短期仍将区间震荡，操作上以回调买入为主。

　　区间震荡 回调买入为主

　　本期发货减少，到货又降，预计本周到货将有所增加。需求方面，上期产能利用率、铁水产量下降，限产继续推进，矿价短期调整，中长期震荡偏弱运行。

　　操作建议：止跌调整，短线参与

　　因焦煤供应困难，焦企被动限产范围有所增多，焦炉产能利用率81.70%，周环比减0.23%，日均产量69.17万吨，周降0.19万吨。下游钢厂主动减产，高炉产能利用率85.30%，周环比下降0.17%，日均铁水产量下降0.46万吨至227.05万吨。由于焦炭库存不足，钢厂积极采购焦炭，焦企焦炭库存继续下降7.86万吨至50.86万吨，钢厂库存小幅增9.78万吨至724.1万吨。港口可售资源偏紧，库存低位运行。焦炭期货震荡偏强。

　　煤矿安全再次严格，各地环保检查、严控超产，防止较大事故发生，焦煤供应紧张局面尚未缓解，部分焦煤继续上调价格。洗煤厂开工69.54%，日均产量59.93万吨，基本稳定。下游焦企原料库存普遍偏低，对原料补库迫切，全样本炼焦煤库存1333.16万吨，增0.87万吨，钢厂 868.35万吨，减17.25万吨，整体仍呈现下降趋势。蒙古疫情加严，主要通关口岸维持关闭状态，可售资源有限，焦煤价格坚挺。焦煤期货震荡偏强。

　　操作思路：煤焦震荡偏强，短线操作。

　　临近月底，煤炭停产增多，一部分阴矿区检修暂停生产，一部分因煤票不足停止销售。目前，不仅低硫高热值煤供应不足，而且高硫低热值煤也遭到疯抢，神华外购煤价也不得不上调28元/吨。受下游工业用煤需求增加，矿区车队购煤较多，排队现象频繁。国家有关部门推动露天煤矿用地办理，增加产能。

　　港口库存连续下滑，发运量一直低位徘徊，主要因为价格倒挂，贸易商谨慎操作，存货不多，价格接受度有所抬高，市场低价货难寻，沿海电厂日耗回落，累库困难，下游按需采购。不过，港口整体仍是调入少于下水，库存持续下滑，港口价格开始小幅上涨。

　　国际海运费增加，进一步抬高进口煤价。民用电负荷下降，电厂日耗减少，不少电厂提前补库，叠加水泥建材生产逐渐恢复，对煤价支撑较强。动力煤震荡偏强。

　　操作建议:动力煤震荡偏强，短线操作

　　市场流传一份《广西2021年9月压减产能企业名单》，其中涉及铁合金行业91家，据该表内显示除9家铁合金企业属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》允许类企业，9月份产量，不得超过2021年上半年平均月产量的50%外，其余企业均属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》限制类企业，9月份产量为0。

　　硅铁:仓单数量连续三周基本不变，现货紧张。硅铁需求暂稳，供给受能耗双控以及限电的影响不断缩减。陕西限产政策还未出台，限产预期仍在。硅铁合金短期供大求。逢低做多。

　　锰硅:需求暂稳。供给端受能耗双控政策和限电影响，锰硅合金供给端收缩。广西地区限产名单传出，基本涉及所有锰硅合金厂。若严格按照限产名单执行，广西地区产量将减少80%。短期来看，锰硅仍将偏强运行。逢低做多。

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