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两大利率处于较低位置,后期货币还有宽松空间

时间:2022-08-03 08:38

  Shibor隔夜品种上行0.1bp报1.414%,此外7天期上行4.9bp报1.737%,1个月期下行0.1bp报1.891%。银行间同业拆放利率短期利率均低于2%,处于较低位置。

  从走势来看,6月以来,Shibor隔夜利率均未超过1.5%,较交易所1天期国债逆回购利率低不少。而且本周更是平稳,从周二至周四3个交易日都保持在1.413%,周五上升至1.414%,最近4个交易日几乎无波动,可见银行间市场流动性也很充裕。

  //后期货币还有宽松空间?//

  民生证券谭逸鸣分析认为,当前基建和出口形成支撑,预估仍有韧性。在当前的宏观图景下,经济见底弱复苏,但动能并不强,后续无疑仍处于货币财政的联动期,增量财政政策工具是核心关切,包括特别国债以及专项债的增发,在此阶段货币政策仍会维持宽松,保障合理充裕的流动性以助力宽信用,未来降准仍可期待,但并不影响中枢,央行呵护之下当前资金利率仍会维持又低又稳的状态。

  国盛证券杨业伟则认为,央行6月操作依然相对审慎,部分原因是央行认为当前流动性已经比较宽松,部分由于近期美联储加息,外部利率攀升掣肘了央行货币政策宽松。但央行不降MLF利率不改变流动性宽松环境,4月以来的流动性宽松并非央行主动为之,而是实体经济融资需求不足,特别是地产销售疲弱带来的融资收缩和被动储蓄增加,导致银行资金