年度营收2161亿，积极布局产业链上下游，比亚迪

　　在百人会论坛上，比亚迪股份有限公司董事长兼总裁王传福表示。

　　根据中汽协数据，2021年，中国新能源汽车市场产销分别完成354.5万辆和352.1万辆，同比均增长1.6倍，市场占有率达到13.4%，高于上年8个百分点。另据乘联会数据，新能源汽车市场渗透率一度超越20%。

　　新能源汽车是2021年汽车行业最大的亮点，比亚迪则是新能源汽车产业中最耀眼的那一个。数据显示，比亚迪去年新能源汽车销量突破60万台，同比增长218%，市场占有率达到17.1%，不仅领跑国内市场，同样位居全球前列。

　　比亚迪坚持插电式混动和纯电动共同发展，“两条腿、齐步走”的战略定力和技术实力。在纯电领域，比亚迪以刀片电池和e平台3.0为抓手，旗下电动产品兼具安全、智能、高效；而混动领域，搭载比亚迪DM-i超级混动的车型，拥有超低油耗、静谧平顺、卓越动力的特性，一经发布便迎来火爆订单。

　　目前，比亚迪已经形成了以汉、秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i、唐DM-i四大爆款产品为主，海豚、元PLUS等其他产品为辅的产品矩阵。其中，秦PLUS DM-i自去年初上市以来，销量持续爬坡，近半年累计销量位居细分市场前6，打破合资品牌对A级车市场的垄断。而宋PLUS DM-i今年2月份销量位居乘用车总榜第5，成绩斐然。

　　华安证券在研报中称，“当前公司在手订单充裕，产品力获得客户的充分认可，为2022年销量的持续高增长奠定坚实基础”。

　　在多款热销车辆的带动下，比亚迪品牌力持续提升。华西证券在研报中称，ASP突破15万元，高端化成效显著。公司2021年汽车ASP达15.1万元，刨除2020年因口罩销售等计入的扰动，公司单车均价正处于稳步提升趋势。其中，旗舰车型汉EV、汉DM以及B级SUV唐DM-i对公司ASP拉动显著。预计今年ASP仍将稳步提升，混动新车型为关键。汉DM-i、汉DM-p即将于4月上市，军舰系列产品也将陆续上市，较王朝系列定价略有提升，预计将拉动ASP稳步提升。

　　据悉，2022年，比亚迪将进一步拓宽高端市场，推出高端品牌，价格区间预计在50-100万元以上。未来，比亚迪汽车业务将由王朝网、海洋网、腾势及高端品牌四个版块构成。

　　值得一提的是，在去年，比亚迪曾遭遇订单太多而产能无法满足市场需求的“幸福的烦恼”。基于此，考虑到新能源浪潮及公司产品的市场号召力，比亚迪早已开启扩建产能脚步，旨在更好地满足消费者，推动行业的发展进步。

　　根据比亚迪产能规划，其从去年开始规划或扩建8座工厂。到2022年底，比亚迪实际可利用产能将达到190万辆。除了已投产的深圳、西安、长沙三大工厂之外，常州、抚州、合肥、济南，以及郑州工厂预计将陆续在今年底前投产。

　　此前有券商表示，从近两个月数据看，比亚迪基本处于满产满销的状态。这也意味着，随着产能的释放，比亚迪的销量将在今年出现大跨步提升。

　　浙商证券认为，比亚迪DM-i混动车销量持续提升，规模效应凸显。比亚迪有望成为首个新能源车年销量破百万的自主车企。车企规模效应明显，销量高增长对折旧摊销、研发费用、管理费用等固定成本进行摊薄，使得单车成本下降，预计未来汽车业务的盈利弹性将大幅提升。

　　垂直一体化 彰显供应链实力

　　值得一提的是，比亚迪提出上述目标的底气不仅在于旗下车型强大的产品力、爬坡的产能供应，还有自身在供应链上的体系优势。

　　2021年，新能源汽车行业遭遇了芯片紧缺、动力电池供应紧张两大问题，这样在一定程度上拖慢了整个行业的发展速度。但是在此背景下，比亚迪新能源汽车销量突破60万台，同比增速218.3%，远超特斯拉等新能源汽车年销规模在20万辆以上的车企。

　　能够取得上述成绩，建立在比亚迪具备新能源汽车完整供应链的基础上。据了解，比亚迪是全球唯一一家同时掌握电池、电机、电控及芯片等新能源汽车全产业链核心技术的车企。

　　半导体业务方面，自2008年收购宁波中微半导体，经过十多年技术沉淀，比亚迪实现了集芯片设计、晶圆制造、封装测试、生产一体的垂直运作模式，汇集功率半导体、智能控制IC、智能传感器、光电半导体等全方位解决方案，覆盖车规级、消费电子、家电等领域，芯片产品在多个关键性技术指标上优于市场主流产品。据悉，当前比亚迪半导体业务正在稳步推进中。

　　在新能源领域，比亚迪从源头上布局锂资源，在青海、深圳、西安、重庆、长沙、贵阳等地建立了锂电池工厂，公司通过自建/收并购的方式成立多家子公司实现纵向扩张，现在业务遍布动力电池、PACK工艺、电池正负极、电池回收。在自给自足的同时，比亚迪刀片电池也从去年开始向外供应，受到业界友商欢迎。

　　值得一提的是，当前的新能源汽车行业正面临着新的挑战。“市场爆发式增长的背后，行业面临原材料价格上涨、供应链不稳定等严峻挑战。今年是新能源汽车乘势而上、加速变革的关键一年。”此前王传福在电动汽车百人会上表示。

　　经过多年布局，比亚迪在三电系统等核心零部件上高度自制，在产业链上的一些列布局则能够极大降低供应链扰动及大宗上涨影响，另配合比亚迪旗下车型的强大产品力，其市场规模将会持续扩大。有业内人士分析称，在这个风起云涌、荡气回肠的新能源大潮中，比亚迪垂直一体化优势将被时代不断验证。

　　浙商证券此前表示，考虑到比亚迪拥有较强的新能源产业技术优势、供应链覆盖完善、且未来将提供新能源车解决方案丰富收入结构，因此享有估值溢价，预计2022年底市值有望突破11000亿元。

　　自2020年来，比亚迪股价不断飙升，曾于2021年10月下旬一度创造333.33元/股历史高点，其2021年整年涨幅约为42.5%。截至3月30日收盘，比亚迪涨收2.61%，报237元/股，总市值为6900亿元。这意味着距离券商所说的1.1万亿市值，比亚迪还存在接近60%的上涨空间。