孔明认为月以来

　　一、股指回踩确认支撑，弱势震荡何去何从？
 

　　 周五沪深两市开盘下挫，虽然深成指一度拉升翻红，但随即再次下行走低，延续昨日冲高回落以及短期的回撤趋势。尾盘，周期股集体异动，指数迎来拉升，全天呈现探底回升小幅下小跌格局。盘面上，有色金属、化肥、煤炭、钢铁、材料、券商信托等行业涨幅居前，医疗、船舶、医药、文教休闲、食品饮料、航天航空、电信运营、民航机场、文化传媒等行业跌幅居前。题材股方面，刀片电池、有机硅、固态电池、稀土永磁、盐湖提锂、汽车拆解等领涨，肝素概念、体外诊断、基因测序、生物疫苗、体育产业等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

　　
消息上，1、2030零排放汽车占比50% 美国电动化有望超预期；发布《基础设施计划》提议投资 1740 亿美元支持美国电动汽车市场发展，5月发表演讲力推汽车电动化，认为电动汽车是“汽车工业的未来”，5日设定了美国到2030年零排放汽车(电动汽车、燃料电池汽车等)销量达50%比例的目标，超出市场预期。美国汽车电动化过往两年几乎没有增长，政策加码有望推动美国电动车重拾高增长，成为继中国、欧洲之后全球电动车的重要增长极。

　　 2、三季度成为验证军工行业逻辑切换的重要节点；自披露半年报开始，核心个股业绩高增长将逐渐兑现，同时会有更多数据验证长期合同落地，行业的估值体系会随之发生重大变化，三季度成为验证军工行业逻辑切换的重要节点。

　　 3、农业农村部等6部门发布关于促进生猪产业持续健康发展的意见；用5―10年时间，基本形成产出高效、产品安全、资源节约、环境友好、调控有效的生猪产业高质量发展新格局，产业竞争力大幅提升，疫病防控能力明显增强，政策保障体系基本完善，市场周期性波动得到有效缓解，猪肉供应安全保障能力持续增强，自给率保持在95%左右。

　　 热点上，有色金属走强：金钼股份、锌业股份、西藏珠峰、鹏欣资源、东方钽业、翔鹭钨业、章源钨业、中色股份、攀钢钒钛、洛阳钼业涨停，东方锆业、鼎胜新材、吉翔股份、立中集团、中金岭南、罗平锌电涨逾7%。锂电池走高：N芳源涨逾600%，金银河、富临精工、兆芯科技、西藏珠峰、鞍重股份、江苏国泰、延安必康、天奇股份、天际股份、多氟多、安纳达、云天化涨停，杭可科技、合纵科技、保力新、奥特维、当升科技涨逾10%。

　　
状态上，孔明认为7月以来，A股宽幅震荡，多空双方存在巨大的分歧。公募基金半年报显示二季度加仓6500亿，集中在医药、科技、新能源板块，形成了新的抱团现象。A股取得8月开门红，市场有估值修复的迹象，抱团股出现松动。近期官媒连续点名游戏、白酒、电子烟、增高针、配方奶粉，投资者对相关板块要引起重视。周五A股板块轮动依旧频繁，周四强势的医药、军工、农业回调，锂电池、有色、钢铁、煤炭等强势股再度走强。继宁德时代之后，比亚迪也持续暴涨，到底传递何信号？首先，对于新能源产业链来说，在政策的推动以及需求的提振下，相关个股股价的持续走强，也反映出行业较大的成长空间以及未来较大的发展潜力；其次，以新能源产业链的强势表现，或许也反映出未来市场整体风格的转向。其次，以新能源产业链的强势表现，或许也反映出未来市场整体风格的转向。对于我们的投资来说，应该更多的跟随新经济发展的方向，积极投资未来，投资未来的新兴行业。而对于传统行业，虽然不能说就此走下坡路，但继续发展的空间，显然已经被压制。目前中报进入密集披露期，预计市场将从流动性驱动切换到盈利驱动，绩优股将迎来补涨机会，热门股要注意业绩不达预期的风险。

　　 近期蓝筹价值和科技成长阶段交替，各有千秋。但有一点趋同的就是，无论投资价值还是成长，都需要从上市的基本面出发，做深入的研究，才可能取得好的投资收益。经历了过去一年多的上涨之后，很多蓝筹股估值偏高，在并非全面宽松的环境下，继续呈现趋势性行情的概率不大。而高景气的成长类品种，在当前阶段反而迎来市场的青睐，仍有继续向好的基础和动力，也仍是市场的主基调。在当前阶段，建议投资者继续关注成长类品种的博弈机会，谨慎对待连续超跌反弹的大金融以及大消费等。进入8月份，市场仍有反复，不排除还有剧震，建议保持观望同时耐心等待调整结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作。而把握能力弱的投资者，则轻仓观望为主。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的依旧是风格轮动的结构行情。

　　

操作上，目前市场仍处于阶段性修整状态，短期板块轮动呈现常态化。近期市场紧紧围绕周期消费、周期资源、金融、消费电子、半导体、汽车、通信设备、军工等行业展开短期轮动炒作。主力资金高低切换引发市场调整，在一定程度上加大了市场的短期波动，同时也提升了市场的短期操作难度。目前来看，市场仍处于弱势调整格局，短期调整仍存在一定反复。因此，在投资策略上，投资者需保持理性，尽量规避一些估值相对偏高的板块，多关注有业绩支撑的高增长类行业和题材，具体可参照化工、新能源、半导体芯片等景气度和成长性较高的板块，同时，也可布局相对低位的大金融板块，静等反弹。短期继续关注军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。

　　近期强势股【金辰股份、兆新股份、东方中科、华菱线缆、美锦能源、金三孚股份】持续连板，连板股留意：光洋股份、西藏珠峰、延安必康、江苏国泰、中科三环

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