原油市场今日分析：本周油价上方仍有阻力

　　  对奥密克戎病毒的担忧逐渐消退，上周油价收涨8%，结束连续六周的下跌，金油比重新回到25复苏线下方。周线图上可以看到原油形成了明确的双底形态，而61.7-62.4是强支撑，目前油价正在接近上方阻力74-76区间，不过考虑到目前原油并不很乐观的基本面，突破该区间存在较大阻力。

　　  美国通胀创近40年来新高，11月美国CPI环比上涨0.8%，符合市场预期；同比涨幅攀升至6.8%，为1982年来最高水平。11月美国核心CPI环比上涨0.5%，同比上涨4.9%，为1991年以来新高。联邦基金利率期货的定价显示，市场押注美联储将在明年6月加息，5月会议前加息的概率提高到了70%。美国总统拜登表示，通胀正处于峰值，将比大多数人想象的更早、更迅速、更快地发生改变。

　　  拜登政府下令，停止联邦政府对海外燃煤电厂和其他碳密集型项目的支持。这项范围广泛的指令旨在应对气候变化和加速全球可再生能源行业的发展。这是美国政府首次禁止对此类项目提供任何支持，与美国在6月与G7国家作出的承诺相一致，即停止对不减排的燃煤电厂提供公共资金。这可能会影响大量外国化石燃料项目。

　　  据悉墨西哥国家石油公司Pemex正计划削减2022年的原油出口。Pemex在墨西哥的炼油厂计划从明年1月开始，将20-30万桶/日原计划用于出口的原油加工，用于满足国内经济反弹增加的需求。

　　  上周对油价走势而言是相对不错的一周，因市场逐渐认为omicron对原油需求前景的打击有限，且欧佩克+继续把控着油价的走势，其承诺随时调整产量变化可以一定程度上限制市场的抛售行为。后市一旦欧洲的疫情封锁解除，且北欧地区的温和天气逐渐变冷，预计油价将很快朝着上月的高点攀升。

　　  欧佩克+在12月会议上维持其每月增加40万桶/日的计划不变，这意味着1月将会有更多的原油涌入市场，叠加届时多个原油进口国将释放多达5000万桶原油的储备，油市恐遭遇一定冲击。不过，这期间需要关注欧佩克+是否能线万桶/日的增产计划。路透的调查显示，从8月到11月的四个月里，产量累计只增加了104万桶/日，比协议的增产幅度少了近60万桶/日，也就是短少35%。这或意味着欧佩克+在12月和1月也很难完成其目标增产水平，而一旦出现这个迹象，油价将有望获得支撑，从而缓解对释放战略储备和Omicron变体潜在影响的担忧。

　　  若伊核协议无法重新达成 油价将升至100美元即使假定伊朗能与西方大国在明年一季度达成协议，从而令伊朗原油有望在明年年底前重返市场，市场对欧佩克的原油需求仍会在明年年中增加。

　　  如果伊朗明年无法与西方各国达成协议，市场将需要欧佩克+释放更多的闲置产能，来弥补油市的供需缺口，这将使得欧佩克+仅剩少量的剩余产能来应对明年可能出现的扰乱市场供应的其他事件。

　　  我们团队认为本周油价上方仍将遭遇阻力，且需警惕下周美联储议息会议引发市场波动加剧风险。疫情方面，尽管近期英国、丹麦等地区加强封锁将抑制部分石油需求恢复，但预计随着Omicron危害性的判定进一步被掌握和形势缓和后封锁措施的解除，冬季石油需求仍有恢复需求。而本周四美联储议息会议是否会等来加速缩债的结果料抑制市场的风险偏好，加之宏观刺激需求恢复力度减弱，油价面临利空风险。不过，近期美伊谈判并不顺利意味着伊朗石油供应流回市场的利空风险再被推迟。整体来看，油价上方空间较为有限，警惕周中油价下行风险，WTI下方参考70和65支撑。中期而言，明年1月由于需求和供应两端的变动、供应缺口面临缩小甚至逆转的预期，令油价上行势能较为有限。