奈雪“发币”，违法么？

　　奈雪的茶推出了上市一周年活动，每消费1元即可得1个奈雪币，用户可使用奈雪币买入/卖出虚拟股票，成为虚拟股东，也可以在奈雪币商城使用奈雪币兑换各种礼品，此外每30股虚拟股票可兑换3元礼券。根据介绍，6月30日到7月2日，在小程序下单实付满30元，赠送30股，每单仅赠送一份，每人不限量。

　　奈雪的茶共开了817家门店，其中标准店446家，371家为PRO店型。奈雪的标准店、一类PRO店、二类PRO店的平均单店日销售额分别为2.03万、1.42万、1.1万。照此计算，一次元宇宙相关活动可比本业卖奶茶要赚钱不少，也难怪奈雪在这条道路上越走越远。

　　奈雪的茶在港股挂牌，发行价为19.8港元，上市首日便跌破了发行价，之后一路走跌，截至发稿，奈雪报6.16港元/股，相较发行价已经跌去68.8％。

　　其财报显示，2021年奈雪的茶总收入为42.96亿元人民币，较2020年的30.57亿元人民币增长了40.5％，经调整后的净利润为亏损1.45亿元人民币。

　　奈雪表示，收入增长主要源于门店规模扩张，亏损则与成本高压密不可分，材料成本较2020年同比增长20.6％，达到14亿元；员工成本同比增长55％达到14.24亿元。两项成本累计占总收入的65.8％。

　　其实当初上市时，奈雪的盈利能力便是外界质疑的焦点，产品的售价不低，却难脱亏损的泥沼。

　　2018年、2019年、2020年其原料成本分别为3.84亿元、9.15亿元、11.59亿元，占总收入的比例分别为35.3％、36.6％、37.9％，同时，员工成本分别为3.40亿元、7.51亿元、9.19亿元，占当期总收入的比例分别为31.3％、30.0％、30.1％。如今来看，上市后奈雪在这方面并无太大改善，成本依然与日俱增。

　　与此同时，还出现另一个不太好的信号，奈雪的客单价正在下降。2021年其“每笔订单平均销售价值”从2020年的43元下降到了41.6元，同比下降3.2％。奈雪在财报里表示，“在2021年下半年，我们感受到消费者把手中的钱袋子握得更紧。”同时，产品吸引力下降、行业竞争加剧等可能面临的挑战，也值得奈雪深思。

　　《2021新茶饮研究报告》显示，2020年新茶饮增速为26.1％，2021-2022年增速下降为19％左右，预测未来2-3年，增速将调整为10％~15％。这也意味着，新茶饮市场从高速增长的阶段正过渡到平稳发展的阶段。

　　在这样的背景下，包括奈雪在内的一些一线新茶饮品牌纷纷通过降价来保持竞争力，同时在营销方式上各显神通以期吸引更多的消费者。在6月30日奈雪推出“奈雪币”的当天，喜茶与电视剧《梦华录》联名推出两款定制的联名茶饮产品，茶百道则推出第二杯半价。各家开始另辟蹊径，想要拉开和对手的差距。

　　但从目前的情形来看，即使放眼全世界的科技巨头，它们在元宇宙的布局至今仍连雏形都算不上，目前来说，奈雪的元宇宙噱头大于内容。奈雪如果真的意图布局元宇宙，仍需要在功能和玩法方面进行更多的开发，而这还需要很长的路要走。

　　面对盈利焦虑，奈雪想要找到新的增长点本无可厚非，但于一个茶饮品牌来说，元宇宙、NFT等新领域存在探索的意义，但也不能将其视作一条发展的捷径，自身的产品与服务仍是根本。一如网友调侃奈雪的虚拟股票玩法，“奈雪主题色是绿色，你搞股票不吉利啊。”