香港传真 从甘比到王祖蓝 香港富商、明星卖房逃

　　美联储此次宣布加息0.75%，符合市场预期，这也是半年内美国五度加息、累积加幅达3厘，联邦基金利率区间加至3%至3.25%，利率水平升至2008年以来新高。

　　港币盯住美元的联系汇率制度，使得香港政策形成机制与其他地区有所不同，利率体系主要有以下三种。

　　香港金管局总裁余伟文于9月22日对外称，公众应做好Hibor会进一步上升的准备。随着美联储继续加息，这种趋势预计将持续下去。截至9月22日，一年期Hibor已升至4.17935%，在Hibor上行的加息背景下，将加大住房按揭贷款的付息压力。

　　第三种则是最优贷款利率，香港银行自主调整的贷款利率，汇丰银行每月底公布的报价往往是市场主要参考指标。值得关注的是，虽然名为贷款利率，但却是以Hibor为基准的住房按揭贷款的封顶利率。所以，金融危机以来长期低利率环境使得购房者更愿意选择以更低的Hibor作为按揭贷款基准利率。

　　于地产而言，加息将推升按揭贷款成本或增加香港房地产市场压力。

　　中金公司于一份研究报告中认为，加息可能对香港银行的利润偏负、增加香港房地产市场和房价压力，但对整体港股流动性边际增量影响有限。

　　其中，加息周期令房价增速放缓，历史规律显示，由于最优贷款利率上调直接冲击香港的房地产业，因此2005年和2018年加息对香港房地产价格起到了立竿见影的效果，同比增速在整个加息周期大幅回落，甚至一度略微跌至负值。

　　上轮加息周期，银行于2018年9月上调最优贷款利率12.5个百分点后，香港地产价格于2019年2月累计下调约8.4%，至2019年10月下调最优贷款利率后，在经济状况欠佳的背景下，房价依然较为疲软。

　　中金指，房价后期则与整体经济状况相关性更强，中长期来看，决定香港房价的最根本因素是实际人均GDP、以及土地供应，而其他因素如实际利率水平、实际建筑成本、以及国内信贷条件的影响都相对较弱。