黄金市场今日分析：美国CPI数据刷新40年新高，美

　　  受住房和二手车等价格上涨的带动，12月美国CPI数据刷新了40年新高，虽然整体CPI年率表现符合预期，但核心CPI年率录得了超预期表现。不过反应市场的通胀预期指标不升反降，这主要是此前预期已经较为激进，目前正在回归正常，因此整体保持高位震荡状态，仍有望为金价提供支撑。

　　  2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德表示，2022年有可能有四次加息，缩表应该与加息同步发生，当前通货膨胀的驱动因素是新冠疫情期间的美联储和政府援助。同为今年票委的梅斯特重申支持3月加息，并表示美联储需要撤出疫情期的刺激政策以遏制通胀，应该在不破坏金融市场的情况下尽快削减资产负债表。旧金山联储主席戴利也预计最早在3月份会加息。

　　  美联储褐皮书显示，美国经济去年最后几周增长温和，但部分地区的企业对未来几个月增长的预期有所降温。在所有行业、所有员工和所有地区的薪酬增长均远高于历史平均水平，多数地区的消费者价格稳步增长，但有部分地区价格上涨速度有所放缓。

　　  美国12月CPI年率升至7%，但黄金并未受到影响。十年期美债收益率涨势停在了1.8%，金价也成功企稳在1800美元上方。缩表是提高长期美债收益率的关键，美债收益率难以在市场确认缩表可能性前进一步上涨，而缩表的预期可能需要多次美联储会议才能形成，这意味着黄金迎来了不错局面。如果美元进一步走弱，不排除金价冲高至1840美元/盎司的水平。

　　  随着供应链重启，2022年通胀增速将放缓，随着供应赶上需求，汽车和能源等部分商品价格有望下滑；但由于劳动力成本和输入性通胀的影响，许多其他商品和服务价格将高于疫情前水平，同时房价上涨也将贡献一部分通胀增长。

　　  2022年要重点留意政策收紧对经济的影响。通胀压力正在增长，经济学家预期明年一季度通胀跌回2.5%的观点有些自说自话了。随着美联储撤出宽松措施，今年风险资产无疑会面临更多挑战，经济也是如此。债券市场已经开始有经济衰退前期的迹象了。在熊市和衰退压力正式到来前，美联储可能会加息至1.5%。从多年预期来看，我依然十分看好黄金，同时看空美元，不过短期对金价持中性看法。1800美元附近的位置偏中性，有足够多的入场机会，从形态上来看，黄金正在形成旗形结构，没有必要预测走势，等待突破就好。