国信证券：电解槽和可再生能源成本下降 氢能全

　　国信证券发布研究报告称，在未来全球碳关税带来的绿色贸易摩擦中，绿电需求推动可再生能源产业链订单持续快速增长。氢能作为零碳能够帮助难以脱碳的产品脱碳，因此，氢能全产业链都值得长期关注。电解槽和可再生能源成本逐步下降，绿氢作为终极能源，绿氢产业链技术及应用环节的公司都值得重点关注。从战略布局角度来看，可以关注绿氢生产和绿氢应用相关的宝丰能源。

　　欧盟委员会正式公布了“REpowerEU” 能源转型行动方案，《行动》提出到2030年欧盟可再生氢产量达到1000万吨，再生氢进口量达到1000万吨。随着绿氢生产成本的逐渐降低，绿氢有望成为一些难以脱碳的工业领域共同的“脱碳解决方案”，到2030年，预计约30%的欧盟初级钢铁产量将用绿氢进行深度脱碳。

　　风险提示：低碳政策低于市场预期;关键核心技术进展缓慢;产业低于预期风险;绿色消费低于预期;政策的顶层设计出台低于预期。