漩涡中的博实乐：资产缩水四成，退市在即

　　博实乐公布2022财年上半年的财务业绩。作为剥离旗下K9学校和非营利性幼儿园后的首份半年报，公司的转型措施和成效备受关注。

　　公司总资产已经缩水四成至79.29亿元。同时，博实乐还有6.45亿元短期借款和3.43亿元流动合同负债，总负债近52.86亿元，资产负债率约66.67％，属于偏高的范畴。这可能与近年大肆扩张有关，2017-2019年，博实乐旗下增加26所学校，很大比例源于并购。2020-2021年，博实乐陆续收购乐体营地教育60％股权、在义乌开设K12学校，并收购金芭蕾舞蹈18％股权。

　　公司现金、现金等价物及受限现金尚有44.24亿元。两年不到，现金规模已经缩水超过六成。

　　惠誉下调博实乐的评级，其中就提到“业务状况和剩余业务产生的现金流较弱”的原因。如若继续经营业务一直无法产生足够的现金流入，“坐吃山空”的博实乐，抗风险能力还将不断受到拷问。

　　公司在全球范围内拥有11所海外学校，由于疫情影响减弱，海外学校的运作逐渐恢复，报告期内实现收入3.43亿元，同比增长20.5％，占总收入39.3％。

　　有消息称博实乐与AIoT数据智能科技企业迈动互联签约，后者将为公司提供数字化解决方案，以数字化手段提升客户体验。这或许代表着博实乐有意重新发力教育科技。

　　“断尾”并非一劳永逸，继续经营业务的稳定、现金流健康的维持、新收入增长点的探索……博实乐要想求生，还面临许多挑战。