国债日报：6月制造业PMI回升

　　期债市场，TS、TF 和T 主力合约的日涨跌幅分别为0.06％、0.12％和0.2％，期债上涨为主；4TS-T、2TF-T 和3TF-TS-T 的日涨跌幅分别为0.08 元、0.08 元和0.16 元，期货隐含利差扩大；TS、TF 和T 主力合约的净基差均值分别为0.1095 元、0.2027 元和0.5407元，净基差多为正。

　　从狭义流动性角度看，资金利率上升，货币净投放增加，反映流动性趋紧的背景下，央行放松货币。从广义流动性角度看，最新的融资指标多数上行，信用边际转松。从持仓角度看，前5 大席位净多持仓倾向上行，反映期债的做多力量在增强。从债市杠杆角度看，债市杠杆率上升，做多现券的力量在增强。从债对股的性价比角度看，债对股的性价比提升。