1300亿龙头再冲资本市场，号称“女人的茅台”，

　　股价就暴涨了187.56％。随后的三四个月里，爱美客股价更是一路狂飙，从2020年9月28日的340元/股上涨至2021年2月底的1331元/股，成为A股市场第三只千元股。在经历今年以来资本市场的系列动荡后，爱美客市值仍然高达1300亿。

　　明星投资机构都来了

　　、小米等巨头企业，还是软银、IDG、北极光、高盛、高瓴、真格基金、云锋基金等顶级投资机构，均有布局。

　　值得注意的是，医美上游企业尤其得到了机构们的关注。2021年接受融资的企业中，23家为上游企业，占比高达82％。

　　一位业内人士表示，一家做生物活性原料的早期医美企业在完成数千万的融资后，吸引了十多家机构想要去拜访。到现在，这个项目抢手到必须要找老股东这样的熟人关系才能与企业创始人搭上话。

　　投资机构纷纷押注上游领域，实则与医美行业的价值分化特征有关——上游企业营利能力强劲，但中下游企业由于竞争激烈而盈利乏力。

　　比如哈三联、爱美客、华熙生物、昊海生科、华东医药、奥园美谷6家医美上游企业，从2021年前三季度业务数据来看，其净利率分别为76.17％、69.25％、18.39％、24.65％、7.49％、14.79％。这样的净利水平，放在A股4000多家公司里，都是处于一线地位的。

　　但对比医美服务机构和流量平台等中下游企业，平均净利润只有5％-15％。如此鲜明的对比，自然让上游企业成为了投资机构们的香饽饽。

　　此外，投资机构还认为，上游企业将成为撬动广阔医美需求的有力武器。如銘丰资本创始合伙人金雪坤表示，“像当年的苹果手机一样，当时其实并不知道有这么一个需求，但有了苹果手机以后才知道这是需要的，材料和技术可以驱动一个行业产生变化。”