中微半导包装有术置换股权或浮盈2亿元 突击出售

　　中微半导持有该股权或浮盈2亿元。

　　中微半导第三次临时股东大会决议同意中微半导向声光电科转让芯亿达49％股权，定价9,916.99万元，声光电科以发行股份方式支付。

　　中微半导与声光电科以评估结果为基础，协商确定芯亿达49％股权的交易作价为9,916.99万元，发行股份的价格为市场参考价的90％，即5.42元/股。据此计算，声光电科将向中微半导发行股份数量为1,829.7万股。

　　中微半导出售芯亿达49％股权完成工商变更登记，中微半导不再持有芯亿达股权。招股书中，中微半导仍将芯亿达披露为关联方，即芯亿达仍为中微半导的关联方。

　　中微半导持有声光电科1,829.7万股股份，持股比例为1.84％。

　　中微半导通过持有声光电科1.84％的股份间接持有芯亿达1.84％的股权。

　　芯亿达授权普芯特为其华南及华东地区相关产品或产品线销售及服务代理商、潮汕区域以及上述区域拓展引出的区域客户玩具市场唯一经销商，期限自2018年6月1日至2021年12月31日。

　　普芯特的股东由杨斌、何光前分别持股50％，变更为何光前持股100％。同一天，普芯特的总经理由杨斌变更为雷玉斌。

　　何光前对普芯特持股100％。

　　中微半导拥有5项域名，其中包括“，使用期限为2009年12月2日至2024年12月2日，取得方式为原始取得。

　　该域名涉及的网址地址指向芯亿达官网。

　　芯亿达的联系邮箱为.cn。

　　普芯特并未披露2021年年报。

　　普芯特的住所变更为“深圳市宝安区新安街道海旺社区N26区宝兴路21号万骏经贸大厦1408-1409”。截至查询日期2022年6月21日，普芯特的住所仍为上述地址。

　　声光电科的股票收盘价为17.97元/股。2022年6月27日，声光电科的股票收盘价为11.36元/股。

　　中微半导持有声光电科该部分股权或浮盈3.25亿元；2022年6月27日，中微半导持有声光电科该部分股权或浮盈2.04亿元。

　　上述中微半导持有的声光电科1.84％的股权计入当期损益的金融资产，带来的损益影响金额3.05亿元，且以2022年6月27日收盘价测算，中微半导持有声光电科的股份或价值2.08亿元，相较于其对中微半导投入的出资成本或浮盈2.04亿元。

　　而实际上，通过上述股权置换，中微半导或“突击”扮靓报表。

　　2.2 2021年中微半导净利润暴涨，处置芯亿达股权产生7,514.81万元投资收益

　　需要指出的是，出售芯亿达49％的股权背后，2021年，中微半导的净利润及所有者权益均呈现“暴涨”异象。

　　据招股书，2019-2021年，中微半导的净利润分别为2,497.49万元、9,369万元、78,504.79万元。其中，2021年，中微半导净利润增速达737.92％。

　　2021年，中微半导投资收益8,199.75万元，其中处置芯亿达49％股权产生的投资收益7,514.81万元。

　　可见，相较于2020年，中微半导净利润增长了6.91亿元，且中微半导处置芯亿达股权产生7,514.81万元投资收益。

　　2.3 2021年持有的声光电科股票公允价值变动损益，高达1.87亿元

　　再观中微半导公允价值变动收益方面。

　　其中2021年，中微半导公允价值变动收益为18,889.56万元，其中持有的声光电科股票公允价值变动损益为18,736.15 万元。

　　而且，中微半导将上述处置芯亿达获得的投资收益以及持有的声光电科股票公允价值变动损益均纳入非经常性损益中。

　　经《金证研》南方资本中心测算，中微半导处置芯亿达获得的投资收益，以及持有的声光电科股票公允价值变动损益涉及的金额高达2.63亿元，合计占当年净利润的比例为33.44％。

　　2.4 2021年中微半导持有的声光电科股票价值，占所有者权益超两成

　　再观中微半导所有者权益的变动。

　　据招股书，2020-2021年，中微半导的所有者权益分别为5.36亿元、13.11亿元。2021年，所有者权益的同比增长率高达144.43％。

　　2020-2021年，中微半导的交易性金融资产分别为1.2亿元、5.88亿元。2021年，中微半导交易性金融资产为购买的银行理财产品及持有的声光电科股票。其中，中微半导持有的声光电科股票金额为2.87亿元。

　　即通过测算可知，2021年，中微半导持有的声光电科股票价值，占中微半导当年所有者权益的比例为21.86％。

　　也就是说，2021年11月，通过出售芯亿达49％的股权，中微半导获得声光电科1.84％的股权，中微半导持有声光电科该部分股权或浮盈2亿元。2021年，中微半导的净利润及所有者权益均暴涨。其中，中微半导净利润相较于2020年增加6.91亿元，其中，中微半导处置芯亿达获得的投资收益、持有的声光电科股票公允价值变动损益涉及的金额高达2.63亿元，占净利润超三成。上市前“突击”出售参股公司，中微半导是否意在“扮靓”报表？

　　表面精致华丽，髹漆成器，能保其不腐，但究其本质仍是木胎。中微半导通过出售参股公司的资本腾挪术，换来持有一家上市公司股份的价值，“突击”重组背后净利润暴涨，能否体现中微半导真实的竞争力？