吹响反弹号角？油市酝酿变局

　　上期能源发布公告，宣布自公告之日起，马西拉原油不再作为原油期货可交割油种，增加巴士拉中质原油为原油期货可交割油种，自2022年11月1日起，巴士拉中质原油、图皮原油可生成标准仓单，并用于期货交割。上期能源一直以来密切关注和分析各油种市场情况变化及发展趋势，不断丰富和完善原油期货交割品，有助于更好地满足实体企业对冲风险和实物交割的需求，在保障原油期货市场平稳运行的同时，进一步提升期货市场服务实体经济的功能。近年来全球石油贸易结构不断发生变化，上期能源也持续跟踪原油期货可交割油种市场情况并进行相关调整。据了解，上期能源在2020年6月、2021年10月对巴士拉轻质原油的品质要求进行调整，2021年6月增加穆尔班原油为原油期货可交割油种，使得符合实际生产贸易需求的货物可顺利参与期货市场交割。

　　正所谓“春江水暖鸭先知”，油价大跌之际对冲基金迅速减持了原油净多持仓。上周布伦特原油期货投机性净多头头寸减少30418手至208918手。美国商品期货交易委员会数据显示，截至6月21日当周，WTI原油净多头头寸减少31972手至234012手，其中多头头寸下降28777手至261295手，为近两年多最低纪录，空头头寸增加3195手至27283手，为近两个月新高。

　　经过6月以来这轮疾风骤雨式的下跌后，大宗商品市场降温明显。控通胀背景下，全球经济面临巨大压力，随着流动性收紧进程的推进，从中长期角度看，商品价格上行动力消退，越来越多的品种将逐渐进入下跌趋势，考虑到高位滞胀的可能性，在这个过程中，价格估计会有反复。尤其像原油这样的品种，虽然供需后续推演也存在较大概率会逐渐施压油价，但现阶段库存低位且北半球消费旺季欧美成品油紧张局面难有效缓解，这意味着目前油价并不具备持续大跌的条件，这一点从近期月差结构变化可以看出。油价在未来一段时间内将维持高位振荡格局，直到当前局面发生重大变化。