金科服务与招商积余 物业收并购的那些新故事

　　金科服务一纸公告证实了此前所有猜测。

　　佳源服务紧跟物业上市热潮，成功在香港敲锣上市，2021年是其上市后第一个完整财年，从财报来看，该公司在管面积达到2190万平方米，同比增长约33%，合约建筑面积6270万平方米，同比增长约26.3%。

　　新中物业资产总额约6.11亿元，净资产约2.19亿元；营业收入约4.1亿元，净利润约0.4亿元。

　　招商积余收购新中物业67%股权的代价为5.36亿元，同样按照上述方式计算，收购PE高达20倍。

　　金科服务不到13倍PE收购佳源服务选择放弃，招商积余为何愿意花20倍代价收购新中物业？

　　显然，此番收购能够再度扩充招商积余的规模，但更重要的是，新中物业的在管资产能够形成战略协同。

　　今年3月份的业绩会上，招商积余董事长聂黎明就多次提及收并购对招商积余2022年发展的重要性。他表示，将积极抓取收并购市场机遇，推进更多优质项目落地，收并购是公司接下来的一个核心抓手，招商积余已将收并购作为一个长期的发展战略看待。

　　聂黎明强调，招商积余在收购上会注意两点。一是价格要合理，因为估价太高之后对未来长期经营会形成负担；二是收购标的跟公司战略要协同，要能够发挥协同价值。

　　据了解，招商积余在2021年最后一个季度成功收购南航物业、上航物业，并锁定增资招商银行金尊集团所属的深圳汇勤物业公司。这些收购聚焦在航空和银行物业服务，而这两个细分行业目前在招商积余本身的业务中都已有相当比例。

　　此次收购的新中物业，主要为银行类金融机构客户提供综合物业管理服务以及银行辅助服务。截至2021年7月底，新中物业在管项目数量241个，在管建筑面积约559万平方米，分布于境内26个省份、直辖市，其中在管办公物业建筑面积约457万平方米，占比约82%。

　　新中物业在管物业类型与招商积余过往聚焦的部分高度重合，此番收购无疑能够提高企业的增值服务能力，拓宽利润点，进一步构建企业自身护城河，这或许也是招商积余接受20倍PE的重要原因。

　　对物业企业而言，收并购不仅仅是规模扩充的一个手段，更是公司调整业务结构、优化资产质量的重要方式。

　　此次招商积余与金科服务的一增一减，反映的是行业与市场环境巨变的当下，物业服务企业更加注重交易本身带来的经济利益与并购风险。