仁信新材涉嫌众多虚假陈述，疑虚增生产型收入

　　主营业务以聚氯乙烯树脂或粉体的贸易业务为主，不涉及化工原料或化学制品的生产和销售。广东仁信集团的股东及持股比率分别为：邱汉周38.51％，邱汉义28.77％，黄丽华19.49％及周如荣13.24％。其中邱汉周和邱汉义兄弟俩合计持有67.28％，是实际控制人，与公司同受共同的实际控制人管理与控制。广东仁信集团截至2021年年底，总资产为76383.38万元，与公司总资产77503.63万元旗鼓相当，仅略少于公司1120.25万元的总资产；所有者权益为7442.75万元，仅仅相当于公司所有者权益的11.96％；净利润为10.86万元，仅相当于公司当期净利润的0.08％。

　　比广东仁信集团成立晚将近12年，仁信二字里面所带来的商业价值、商业担当以及公司取名“仁信新材”，其都发源于广东仁信集团，里面包含着担保之意。

　　但我们未在招股说明书里面看到任何关于商标授权或名称授权，是默许？还是上市后再定协议？是有偿使用？还是免费无偿使用？如果不说，不代表着没有问题，或在刻意规避关联关系。但我们认为，即便公司免费无偿使用，是不是也应该在招股说明书里面明示，以便让众多中小股东放心？

　　公司与关联方广东仁信集团存在共同的客户与供应商

　　上表是2021年广东仁信集团与公司客户及供应商重叠的明细情况，可以看出，虽交易的商品品类不同，但彼此客户重叠，供应商亦有重叠。说明彼此有共同的圈子，存在信息的互换与交流。

　　无独有偶，我们前述公司2021年前五大贸易商客户占当期营业收入的比率高达39.29％，这还仅仅是前五大贸易商客户，公司2021年总共有22个贸易商客户，公司招股说明书未披露贸易商客户合计销售金额，但仅从前五大贸易商客户来看，全年贸易商客户销售金额及占比一定不小。我们没有相关数据及证据推断广东仁信集团在背后的影响，但我们可以断言，凭借广东仁信集团在化工贸易圈里23年的摸爬滚打以及实际控制人潮汕商人长袖善舞的角色定位，这里面一定少不了广东仁信集团的协助与推动。

　　公司实际控制人自公司取得的分红款项拆借给广东仁信集团

　　公司2019年度和2020年半年度两次进行利润分配，实际控制人邱汉周、邱汉义自公司收到的税后现金股利分别为2,006.20万元和1474.80万元，邱汉周除用于购买银行理财产品外，其余资金拆借给广东仁信集团；邱汉义除用于购买家具和家用电器外，主要用于拆借给广东仁信集团、自然人朱*楠及佘*鑫等。

　　从这个信息中揭示，广东仁信集团资金紧张，需要实际控制人从公司放血，然后给广东仁信集团输血。这是不是反面暗示着，广东仁信集团一直在给公司输血，在给公司输送利润，故而导致资金紧张？我们虽然没有直接的证据，但不能排除这个可能。

　　综上，公司与广东仁信集团由于同受共同实际控制人控制，虽表面上看似二者关系平静如水，但实际上背地里一定暗潮涌动。同一个老板，相差无几的总资产，但业绩却相差径庭，公司的利润都好到天上去了，广东仁信集团却低至地板，几乎盈亏平衡，实现正负零。如果说邱汉周、邱汉义兄弟俩在公司的经营表现，简直是如遇天人，2021年实现24.16％的加权平均净资产收益率，另外一方面，同是这兄弟俩，在广东仁信集团的表现，却是如此的差强人意，2021年实现0.15％的净资产收益率。两家公司都是7.7亿元左右的总资产，邱汉周和邱汉义竟然可以同时实现一半是海水，一半是火焰的盛况。

　　如果说广东仁信集团没有给公司上市输血以营造如此耀眼的加权平均净资产收益率，这如此撕裂的经营业绩该如何让人评说？如果公司就此上市，以实际控制人翻手为云覆手为雨的操纵手段，谁能阻止公司上市后业绩不会大变脸？