法国兴业银行：警惕美国经济的多米诺骨牌效应

　　  由于美联储提高借贷成本以对抗通胀，经济衰退担忧加剧，上周标准普尔500指数正式跌入熊市。根据法兴银行的数据，标普500指数可能需要在未来六个月内从1月份的峰值下跌约34%-40%才能触底，即较当前的水平进一步下跌17%-24%。

　　  法国兴业银行包括Solomon Tadesse在内的量化策略师运用定量分析，研究了1870年代以来危机后的市场估值，计算出目前标普500指数的公允价值约在3020，与历史危机后市场估值的趋势线一致，并计算出上述底部范围。

　　  “相对于2020年3月的估值重置及其轨迹，当前的市场估值显然是一个泡沫。从危机后公允价值的动态来看，目前的市场仍需要进行更深层次的调整，以使当前价格符合基本公允价值。”

　　  “我们一直并将继续保持2022年的‘去风险、防御和降级’心态，美联储在当前经济低迷时期加息应该会造成间接损害，导致我们对美国消费者、金融和小盘股采取看跌立场。但坚决抗击通胀似乎将引发多米诺骨牌效应，住房和信贷(2.24, -0.10, -4.27%)市场似乎将成为下一个倒下的多米诺骨牌。”