创纪录的通胀给欧洲央行鹰派更多加息50个基点的

　　  欧元区5月份通胀率再度高于预期，所有类别的价格普遍上涨。尽管能源和食品依然是推动通胀率升至纪录水平的主要因素，但潜在通胀压力正快速上升。

　　  推动通胀上涨的主要原因是食品价格上涨和能源成本反弹。受俄乌战争对大宗商品价格的影响，这两类产品价格近几个月来一直在上涨，而且2022年全年可能持续保持在高位。不过，政策行动应该有助于降低一些国家、特别是西班牙的家庭能源支出。

　　  核心商品通胀再度上升，速度高于我们的预期。全球供应受阻以及与疫情封控相关的供应持续中断继续对价格构成压力。欧元区生产者价格飙升表明，未来几个季度商品通胀可能继续保持高位。

　　  随着政策帮助降低欧元区部分地区的家庭支出，能源压力应该会在今年下半年开始逐步缓解。尽管如此，食品价格的快速上涨（与俄乌战争对大宗商品价格的影响有关）以及核心项目面临的压力范围扩大表明，通胀可能在第三季度继续上升。这给欧洲央行加息路径增加了上行风险。