大基金入股，葛卫东进场，安路科技究竟有何“

　　公司年报出炉，2021年实现营业收入6.79亿元，同比增长141.44%；安路科技营收从2018年的0.29亿元一路飙升至2021年的6.79亿元。时至2022年一季度，公司营业收入2.58亿元，继续同比增长72.15%。

　　不过安路科技在过去4年倒是连续稳定亏损，2018-2021年扣非净利润为-4799.15万、-6554.59万、-7811.67万、-6286.39万。相对于营收的高增长，亏损幅度有所收窄。

　　这主要还是逻辑芯片行业，本质是智力密集型行业，需要大量持续的研发投入，才有可能追赶国外的那几家竞争对手。

　　数据显示，安路科技的研发费用从2018年的0.34亿元增至2021年的2.44亿元，研发费用占营收比例一直很高，这也表明公司属于研发驱动型企业，目前还处于投入期，公司研发人员占比超过80%。

　　这也导致，有券商研报对安路科技未来的业绩给出了大幅增长的预测时，公司保持了理性和客观。

　　方正证券研报预计，安路科技2022年营收为12.15亿元，增速达79%。对此安路科技表示，由于公司FPGA芯片和专用EDA软件等业务较为复杂且新品的研发难度较大，公司仍将保持较大的研发支出。如公司未能按计划实现销售规模的扩张，公司的营业收入和营业利润可能无法达到预计规模，需注意投资风险。

　　结语——

　　事实上，FPGA三剑客;近期股价同步走强，复旦微电和紫光国微近6个交易日的涨幅分别达13%、17%。复旦微电还是4月以来涨幅最大的半导体个股，论今年以来的半导体个股涨幅，复旦微电位列第三，仅次于聚辰股份、江化微。

　　Frost&Sullivan数据显示，预计国内FPGA市场规模将从2020年的150.3亿元增至2025年的332.2亿元，2020-2025年复合增长率为16.3%。华安证券分析师胡杨此前也表示，国内FPGA公司将充分享受行业高增长高壁垒+本土化提升市占率的双重红利。

　　安路科技作为该细分赛道的佼佼者，前景无疑值得关注。