ESG——价值投资的“新势力”！思辨视角买到便

　　联合40家优秀资管机构，邀请优秀基金经理们推荐经典“悦读”佳作，本期内容来自浦银安盛旗下基金经理杨岳斌、杨富麟、赵楠分享。

　　海量庞杂的信息输入与相对自由的价值观输出，“从众”对个体的影响力是前所未有的。

　　在纷杂的时代背景下，保持个体的理性和意志力显得尤为重要，相信每一位读者在阅读本书的时候会自发的联想到我们共同经历过的一些重大市场时刻和社会事件，继而萌发顿悟之感，希望大家带着思辩的态度通过阅读本书，收获启发，保持初心，慧眼观世界。

　　赵楠 浦银安盛基金经理

　　推荐书目：《反脆弱》

　　推荐语：《反脆弱》的作者纳西姆•塔勒布，他是一个交易员，同时也是一个大学教授，他著有《反脆弱》、《黑天鹅》、《随机漫步的傻瓜》等等经典之作。塔勒布认为历史通常是由黑天鹅事件来书写的，我们的头脑倾向于将历史以更平稳和更线性的状态呈现出来，这导致我们低估了随机性。面对随机性，预测并不重要，更重要的是把自己置身在“正面黑天鹅”之中，“正面黑天鹅”类似一个买入期权，付出的成本有限，但收益可能是无限的。事物可能具有三种特性：脆弱性：如玻璃球，一碰就碎；强韧性：如铁球，非常坚固；反脆弱性：如皮球，有较强的复原力。增强我们自身的反脆弱性，能让我们在随机环境中茁壮成长。

　　在投资中，塔勒布反对大比例的资金去投入中等风险中等收益的方向，提倡的是杠铃型结构，杠铃两端是低风险低收益和高风险高收益，这样有助于增强投资的反脆弱性。塔勒布的观点涉及到很多数学、统计学甚至生物学的概念，可能和主流的华尔街观点有所区别，但他给我们提供了一个很好的管理风险的视角，他的作品值得我们认真琢磨、体会。