白马股年内持续调整 16股业绩连续高增长

　　证券时报 张娟娟

　　白马股指数成份股中，多只个股属于上证50指数、沪深300指数、创业板指的成份股，且权重不低。

　　2016年至2020年期间，除2018年外，白马股指数都跑赢上证指数、沪深300指数。2021年白马股指数横盘震荡，当年小幅收涨0.45%，虽跑赢沪深300指数，却跑输上证指数。2022年以来，白马股指数遭重挫，至今累计跌幅超过18%，跑输沪深300指数及上证指数。

　　白马股基本面良好

　　白马股基本面优势明显。白马股指数最新市盈率低于10倍，沪深300指数、上证指数的市盈率均超过12倍；市净率方面，白马股指数依然比沪深300指数及上证指数低。

　　2019年、2020年白马股指数成份股净利润增幅均超过同期沪深300指数、上证指数。2021年白马股业绩增速落后，其成份股净利润增幅中位数12.34%，沪深300指数及上证指数成份股净利润增幅中位数均超过20%。

　　白马股在投资回报方面相对占优。白马股指数2019年、2020年净资产收益率均超过沪深300指数、上证指数。已发布2021年年报的白马股指数成份股ROE中位数为12.81%，沪深300指数成份股为12.18%，上证指数成份股为10.3%。

　　白马股指数成份股

　　年内普跌

　　白马股是否调整到位？国金证券认为，目前市场机会大于风险，很多基本面良好的超跌白马股价格已低于其内在价值，超跌反而提供布局机会。

　　从市场表现看，截至最新收盘，99只白马股指数成份股中，超八成个股年内股价下跌，跌幅超10%的个股占比近七成，蓝思科技、浙江鼎力、一心堂等20余股跌幅超过30%。去年初至今跌幅超过40%有22只，占比超两成，华宇软件、新宝股份、蓝思科技等9只股去年初至今累计跌幅已超过50%。

　　今年内上涨的白马股指数成份股有13只，兴业银行、交通银行、邮储银行等3只银行股是仅有的涨幅超10%的个股。其它上涨个股多数也是银行股，包括中信银行、建设银行、农业银行、工商银行、光大银行等。

　　错杀的白马股名单出炉

　　结合业绩来看，16只白马股指数成份股今年内跌幅超过10%，且2020年、2021年净利润增幅同时超过10%，这16只股属于典型的基本面优质但有可能被错杀的个股。一心堂年内跌幅最大，达到42%；国泰君安跌幅最小，为11.74%。

　　股价大幅下跌后，11只股市盈率已低于30倍，中信证券、招商证券、海通证券、国泰君安等个股市盈率低于20倍。从机构评级来看，大多数属于“买入”或“增持”评级，其中海通证券、招商证券获“增持+”评级。

　　从未来业绩来看，机构预测这16只股今明两年净利润仍持续增长，东方雨虹、顺络电子、一心堂两年净利增幅均有望超过20%。

　　最新股价与机构一致预测目标价比较，16只股潜在上涨空间均超25%，恒立液压、顺络电子、一心堂潜在上涨空间超过80%，国电南瑞、五粮液、中国中免上涨空间超过50%。

　　陆股通年内加仓的个股有国电南瑞、吉比特、青岛啤酒及泸州老窖，国电南瑞获加仓3.86个百分点。中金公司认为，国电南瑞2021年业绩符合预期，看好其电网升级下的长期投资价值。“游戏茅”吉比特2021年度每10股派息160元，每股分红金额比肩贵州茅台，东吴证券认为，其长线运营能力持续验证。

　　白马股指数成份股跌幅排行

　　代码简称总市值滚动市盈率今年内跌幅 300433蓝思科技533.65 25.56 -53.31 603338浙江鼎力208.51 26.95 -48.69 601799星宇股份325.65 34.30 -44.19 002727一心堂133.07 14.44 -42.04 600699均胜电子175.66 19.17 -41.56 002475立讯精密2045.95 28.93 -41.30 002138顺络电子181.42 23.12 -41.07 300014亿纬锂能1363.52 46.67 -39.24 002624完美世界240.36 44.36 -39.00 601100恒立液压669.78 24.86 -37.27 002705新宝股份129.38 16.33 -36.64 600298安琪酵母320.57 24.50 -36.23 603228景旺电子191.03 20.20 -35.04 300136信维通信159.46 22.64 -34.91 002007华兰生物346.26 26.66 -34.87 002938鹏鼎控股643.05 19.38 -34.72 600779水井坊390.69 31.77 -33.33 002236大华股份478.53 13.76 -31.94