纽市盘畠山芳雄前：瑞士央行维持利率不变 美联

　　  周四(3月24日)北京时间16点30分，瑞士央行公布了最新的利率决议，决议显示该行维稳政策，瑞士央行维持活期存款利率在-0.75%不变，符合预期。该行还强调瑞郎仍然估值过高。美元兑瑞郎在决议公布后短线点。

　　  自俄罗斯一个月前入侵乌克兰以来，经济学家和分析人士就开始警告称，未来几个月俄罗斯从市场上撤出的石油越多，今年晚些时候全球经济衰退的可能性就越大。 达拉斯联储经济学家Lutz Kilian和Michael D. Plante在一份分析报告中写道，如果俄罗斯今年有很大一部分能源出口仍未进入市场，全球经济衰退似乎不可避免。该分析还警告称，这种放缓可能比1990年伊拉克入侵科威特造成石油供应冲击后的1991年经济衰退更为持久。

　　  美联储决策者周三(3月23日)表示，他们可能会采取更积极的行动来降低通胀，包括可能在5月举行的政策会议上加息50个基点。市场因此提升对美联储激进加息的预期，进而利好美元。

　　  旧金山联储主席戴利表示：“我现在把一切都摆在桌面上。如果我们需要加息50个基点，我们就会这么做。由于劳动力市场如此强劲，通胀是每个人最关心的问题。”通常谨言慎行的戴利对在5月会议上更大幅度加息持开放态度表明紧迫性不断上升。

　　  美联储3月会议上加息25个基点，布拉德当时就倾向于直接加息50个基点。现在形势已经明朗，布拉德并不是唯一主张采取更积极行动的决策者，尤其是考虑到俄罗斯入侵乌克兰导致石油、小麦等大宗商品价格上涨只会使通胀状况进一步恶化。

　　  克利夫兰联储主席梅斯特周三表示，美联储在同一次政策会议上升息并开始缩减资产负债表不存在任何障碍。“我认为，鉴于我们所处的形势，以及鲍威尔主席就资产负债表过程所作的沟通，我不担心这会破坏稳定，我认为我们必须认识到通胀已经非常高了。我们必须尽我们所能，利用这两种政策工具来控制通胀。”

　　  梅斯特还重申了此前一天的言论，即她倾向于在今年上半年提前加快升息，预计将有一些50个基点的升息幅度。“我认为，如果我们早一点而不是晚一点把利率调上去，对于今年下半年我们会处于更好的位置。”

　　  美元指数：截止北京时间20:00，美元指数小幅上涨，现报98.83，涨幅0.20%。纽市盘前，美元指数已连续第二个交易日上涨。美元的上行倾向仍受到以下因素的支撑：美国收益率在整个曲线上恢复上行趋势，以及美联储(Fed)更快或更紧密正常化的前景更加坚定，而这些因素都受到持续的地缘政治担忧的影响。美元指数上涨0.11%，报98.71，突破98.86(3月22日高点)将打开通往99.29(3月14日高点)的大门，最终达到99.41(2022年3月7日高点)。另一方面，下方初步支撑位于97.72(3月17日低点)，接着是97.71(3月10日低点)，然后是97.44(1月28日高点)。

　　  欧元/美元：截止北京时间20:00，欧元/美元下跌，现报1.0977，跌幅0.24%。纽市盘前，欧元兑美元周四保持看跌倾向不变。欧元兑美元周四连续第三个交易日下跌，不过在德国和整个欧元区PMI初值好于预期后，欧元兑美元从稍早低点反弹。近期内似乎没有地缘政治方面的消息继续支撑美元，美联储(Fed)与欧洲央行(ECB)在货币政策上的分歧，以及美欧(US-EU)的经济增长前景，已经为美元提供了支撑。欧元兑美元下跌了0.12%，报1.0989，上行面临的初步阻力位于1.1137(3月17日高点)，接着是1.1224(55日移动均线日移动均线切入位)。另一方面，如果跌破1.0960(3月22日低点)，则下一目标指向1.0900(3月14日低点)，然后是1.0805(3月7日低点)。

　　  英镑/美元：截止北京时间20:00，英镑/美元下跌，现报1.3194，跌幅0.09%。纽市盘前，英镑兑美元在1.3100上方交投，当日下跌了近0.35%。英镑兑美元延续了前一天从1.3300关口附近(或逾两周高点)大幅回撤的跌势，并在周四连续第二天出现了一些后续抛售。这一下跌完全是由美元走强引起的，美元走强继续得到美联储鹰派前景的支持。市场参与者现在正期待着美国的经济数据，包括PMI预览值、耐用品订单和通常的每周首次申请失业救济人数。英镑兑美元需要回到1.32(心理关口，最近跌势的50%斐波那契回撤位)，并开始将该关口转为支撑。在这种情况下，该货币对可能重新获得牵引力，并瞄向1.3250(61.8%斐波那契回撤位)和1.33(心理关口，周度高点)。

　　  美元/日元：截止北京时间20:00，美元/日元上涨，现报121.69，涨幅0.44%。纽市盘前，美元兑日元上涨0.20%，至121.40附近。在连续5天上行后，美元兑日元刷新了自2016年1月以来的最高水平。近期，美国国债收益率的潜在强势似乎有利于美元兑日元多头。支持多头的还有日本央行(BoJ)的消息。除了美联储的讲线月Markit采购经理人指数(PMI)和2月耐用品订单的初步读数也将对美元兑日元交易者很重要的跟踪。2016年1月高点121.70水平似乎吸引了美元兑日元的买家，而超买的相对强弱指数可能会在之后测试该货币对的上行。另外，回调可能瞄准2017年高点118.60。

　　  现货黄金：截止北京时间20:00，现货黄金上涨，现报1945.83美元/盎司，涨幅0.11%。纽市盘前，现货黄金持坚，尽管美联储更趋鹰派的言论让美元继续寻获支撑，但因西方欲升级对俄制裁，可能导致全球能源供应链进一步混乱，继续抬升本已相当高的通胀水平，并支撑贵金属抗通胀需求。金价将平缓波动直至触及包括前一日高点在内的1,960-61美元区域。日图和4小时图顶部1950美元和一周23.6%斐波回档位接近1956美元，可以为多头提供喘息的空间。

　　  现货白银：截止北京时间20:00，现货白银小幅上涨，现报25.18，涨幅0.34%。纽市盘前，银价周四没有任何坚定的方向偏差。白银/美元在过去一周半左右的时间里一直在一个熟悉的交易区间内震荡。考虑到最近从27.00美元附近或自2021年6月以来的最高水平大幅回落，区间波动的价格走势可以被归类为看跌盘整阶段。初步阻力位在25.40-25.50美元区域附近，若超过该区域，动能可能延伸至26.00美元关口。一些后续买盘应该会加速这一势头，并将白银/美元推向26.40美元附近的中间阻力位，甚至27.00美元的整数关口。

　　  原油市场：截止北京时间20:00，美油大幅下跌，现报114.71美元/盎司，跌幅0.18%。纽市盘前，国际油价涨跌互现，在刷新逾两周高位后展开调整，因为伊朗核协议重启前景看好，投资者评估紧张市况下可能出现的新供应。两市早盘均创3月9日以来新高，分别至116.64美元/桶和119.74美元/桶。因为对供应中断的担忧随着俄罗斯入侵乌克兰的影响而加剧，美国总统拜登周四将与北约盟国领导人开会，预计将宣布对俄罗斯实施更多制裁。100移动平均线移动平均线之上，这表明阻力最小的路径是向上的，或者支撑更有可能保持而不是突破。如果是这样，原油价格可能会继续攀升至116.85美元/桶的高位，或者接近117美元/桶的通道顶部。畠山芳雄

　　  “除了地缘政治的发展，在货币政策相对前景的背景下，我们预计欧元/美元在未来几周将恢复跌势。欧洲央行的指引可能在很大程度上保持鸽派，强调在量化宽松结束和4月14日会议之前的首次加息之间可能会出现停顿。然而，在进一步发行欧盟共同债券方面取得的任何进展都可能是有利于欧元的。 ”

　　  “在当前2021-22税收年度，债务与GDP之比的峰值已从97%以上降至95.6%，大大低于疫情高峰时预计的100%以上。英国预算责任办公室(Office for Budget Responsibility)还预测，到2023年第三季度，英国央行的银行利率将逐渐上升至近1.9%的峰值，然后在2027年回落至略低于1.25%的水平。 ”

　　  “英国2月份的通胀数据略高于6.2%的共识，但市场正在考虑英国央行和OBR的预测(2022年第四季度通胀率将达到8.7%的峰值)，这一预期将持续到今年。 ”英国央行的贝利和布劳德本特将发表讲话，以进一步了解潜在的政策路径。”