“绿洲效应”和“安全垫特征”显现 港股即将估

　　  总的来看，港股目前交投清淡，投资者总体信心不足，但是从陆文杰团队的投资逻辑来看，市场对今年的港股行情有着较强的一致预期，贝莱德提前布局的这只港股种子产品在港股市场表现将会如何，需要时间给出明确的答案。

　　  近期，全球头号对冲基金桥水基金的信息披露材料显示，其海外发行的中国基金资产总值突破340亿元，公司正在进一步加码人民币资产。此举在美联储加息动向下，信号意义明显。随着美元在美联储“鹰派”政策下保持强劲，非美元货币正在面临下滑压力，而人民币资产则成为市场异类，反而兑美元汇率进一步上涨。

　　  中信证券表示，历史上两轮美联储加息并不代表全球资金流出中国&港股市场下跌，相反港股均大幅上涨。我们认为港股市场“安全垫”的特征已十分明显，料二季度将见证港股市场估值的显著修复。

　　  2022年外部变量对市场的潜在冲击存在不确定性，高股息标的作为底仓，仍有较高的配置价值。建议关注公用事业等板块中的高股息标的，自定义收息股投资组合，以平衡投资组合风险。收息股能够提供稳定收益，投资者在制定未来一年投资组合时候，可参考过往派息历史稳定的股票，以及业务性质。

　　  天风证券全球科技首席分析师孔蓉指出，进入虚拟世界，不一定需要等待硬件设备的完美。现阶段可以先通过3D和虚拟等技术把数字场景搭建起来，搬到线上体验初级“元宇宙”。它的体验可能不够完美，但能够先把模式跑出来，满足在一些情况情景下，场景/活动体验的线上化需求，通过目前的技术就可以做到，现有终端就可以体验。

　　  头部互联网企业以其长期以来积累的研发及运营能力、渠道资源，成为数字经济建设的中坚力量。腾讯控股买入)基于其强大的产品能力及社交用户基础，持续赋能小微商户及企业上云，并在产业互联网领域积极寻群突破。

　　  港股通名单定期进行调整。根据规则，除了需要对被实施风险警示、退市整理和暂停交易的A+H股中的H股进行临时调整外，港股通主要随着恒生综合大型、中型和小型股指数的成分股调整而调整，因此我们需要研究恒生综合指数的调整规则来预测港股通的变化。

　　  IP价值放大的核心是跨媒介开发。我们测算文学类IP和潮玩形象类IP向第一外延媒介拓展后市场空间分别提升至324%/320%，游戏类IP开发有望热度反哺。展望未来，元宇宙场景有望进一步放大IP价值，预计数字藏品最先落地。