黄金市场今日分析：美国CPI年率创近40年新高引发

　　上周五现货黄金先跌后涨，美盘在CPI数据的带动下大幅拉升，收涨0.45%，报1782.51美元/盎司；现货白银大幅收涨1.07%，报22.16美元/盎司。

　　  实际利率明显反弹，周五公布的美国CPI年率再创新高，市场对于美联储加息预期进一步升温，实际利率也持续上升，刷新逾两周新高，削弱贵金属的吸引力。

　　  黄金净多仓第三周下降，黄金多空仓位同步下降，资金仍在逃离黄金。相比而言，多头仓位减少较多，使得净多仓第三周减少，不过与过去一年的低位相比，多空头仍有较大的下降空间。

　　  美国通胀创近40年来新高，11月美国CPI环比上涨0.8%，符合市场预期；同比涨幅攀升至6.8%，为1982年来最高水平。11月美国核心CPI环比上涨0.5%，同比上涨4.9%，为1991年以来新高。联邦基金利率期货的定价显示，市场押注美联储将在明年6月加息，5月会议前加息的概率提高到了70%。美国总统拜登表示，通胀正处于峰值，将比大多数人想象的更早、更迅速、更快地发生改变。

　　  美国12月密歇根大学消费者信心指数从11月触及的10年低点67.4升至70.4，高于预期的68。消费者预计CPI未来一年将增长4.9%，与上个月报告中的数据持平，即2008年以来最大涨幅。

　　  美国中部多州10日夜间遭遇至少30场龙卷风侵袭，截至11日已造成80多人死亡。拜登发表讲话称，此次龙卷风灾害或为美国历史上遭遇的最为严重的龙卷风灾害之一。

　　  加拿大表示，如果美国通过了鼓励美国制造的电动汽车生产和销售的征税优惠计划，加拿大将对美国制造的电动汽车实施惩罚性关税。

　　  外媒援引消息人士称，日本央行预计最早将在本周决议中缩减去年部署的疫情纾困紧急资金支持措施。

　　  因新冠病毒奥密克戎毒株感染病例快速增加，英国已将新冠肺炎疫情警报级别上调至四级，仅次于最高级五级。

　　  南非总统办公室称，南非总统拉马福萨新冠肺炎检测呈阳性，出现轻度新冠肺炎感染症状，目前正在自我隔离并接受密切观察。

　　  美联储能够控制住通胀只是部分投资者的错觉，通胀压力已经是出笼猛兽，美联储陷入了被动局面。即使政策收紧，金价也不会下跌。唯一会令金价下跌的因素，是各国央行无视通胀。但通胀料将继续上升，尤其是美国和英国，这两国的通胀已经脱离控制，只有加息才有望打压通胀。房地产市场最终会受到冲击。一旦房地产市场受到冲击，金价将成为替代投资选项。未来12个月内，金价有升至2000美元的可能性，五年内金价有望涨至3000美元。明年银价将涨至30美元，五年内将升至40美元

　　  网通胀上升但升速放缓是最有利黄金的情况黄金已经消化了美联储主席鲍威尔关于加速缩债和放弃通胀是暂时性的表态。但从某种程度上来说，美联储整体依然偏鸽派，尤其是鲍威尔连任以及提名布雷纳德做副主席，鲍威尔虽然承认通胀将持续更长时间，但他认为通胀增速将开始放缓。加快缩债并不意味着提前加息，加息需要实现充分就业，门槛远高得多。

　　  我预计美联储不会在6月加息，汽油价格不会像之前那样大涨，二手车市场价格也可能有所下降，如果预计正确，那么通胀可能已经触顶。对黄金而言，通胀上升但升速放缓是最佳情况，这样一来，美联储不会急于加息，流动性加速减少也有望降低加息的急迫性，实际利率将继续保持低迷。

　　  短期来看，本周金价有望走高，1790-1795美元是合理水平。

　　  华尔街并不认为此次通胀能到7%以上，投机性资产因此得以上涨，加之交易员认为美联储不会在夏季前被迫加息，美元因此走弱。11 月CPI月率虽然超预期，但较此前一月有所下降。通胀压力有所缓解。本周金价料将维持在近期波动区间内，即1760-1800美元区间。加息加速到来是个巨大风险，但短期来看不太可能发生。