黄金市场今日分析：白银ETF持仓大增超百吨 市场

　　  ·美国五年期国债收益率升至1.26%，为2020年2月以来最高水平。

　　  ·美国10年期通胀保值债券（TIPS）盈亏平衡率报2.73%，为2006年以来最高水平……美国11月密歇根大学消费者信心指数初值录得66.8，不及预期值72.4，创2011年11 月来新低。

　　  2、美联储威廉姆斯∶充分就业评价与通胀挂钩。

　　  3、美国副总统哈里斯∶通胀是个大问题，我们非常重视这个问题。

　　  4、美国财长耶伦∶美国的劳动力参与率与大流行前的水平相比相当低迷。疫情是美国通胀飙升的原因，如果疫情退却，通胀有望在2022年下半年前下降。

　　  我行将2022年3月底的黄金目标价从1700美元上调至1800美元；将2022年底的黄金目标价从1600美元上调至1650美元。我行认为，2022年初CPI有进一步走强的风险，这可能引发对黄金更强劲的需求。

　　  黄金上周上涨接近3%与通胀有关。市场开始接受通胀将持续更久的事实，这是因为新冠疫情、所有央行的刺激措施和大量被压抑的需求，导致解决供应链问题需要数年时间。黄金能否维持在1835美元之上是其继续上行的关键。若进一步突破1875美元则有望涨至1900-1925美元。

　　  目前，金价有望上测其下行趋势线 美元，突破此处意味着有望进一步涨至1930 美元，甚至是1965-1980美元的水平。当前黄金日线图上的MACD指标处于正数，这表明金价涨势正在恢复。而金价的短期支撑料是1835美元附近，然后是1810美元。

　　  央行货币政策分歧或打压黄金

　　  尽管黄金被视为很好的通胀对冲工具，但市场预期在美联储和其他主要央行在加息方面存在分歧，即美联储可能在明年加息，但其他央行则不确定，这可能为美元进一步上涨创造了空间，从而限制黄金的上涨空间。

　　  中国投资者或大量增加黄金持仓

　　  由于美CPI数据公布后，美债持续受到抛售，市场对美联储的预期再次回到此前7月首次加息和明年全年加息60个基点，黄金突破前高后，目前处于盘整状态。

　　  而黄金这一突破，使得中国的基金在上海期货交易所买入大量黄金，鉴于上期所的黄金净持仓量仍接近多年低点，市场情绪的变化或吸引大量黄金投资者的买兴。