证监会、交易所重大公布！ETF纳入互联互通，来

　　为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，促进两地资本市场共同发展，证监会制定并发布了《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》，自发布之日起实施。这意味着，交易型开放式基金正式纳入互联互通。

　　 我会与香港证监会发布了联合公告，原则同意两地交易所将符合条件的交易型开放式基金纳入互联互通。为规范互联互通相关活动，证监会于 2016 年发布《互联互通若干规定》、《证券基金经营机构参与内地与香港股票市场交易互联互通指引》，对互联互通机制的一般性规定、 相关基础设施职责、交易结算安排、监管合作以及证券基金经营机构开展港股通业务等安排做了全面系统的规定。考虑到上述规定未将交易型开放式基金纳入适用范围，需要对交易型开放式基金纳入互联互通有关制度安排予以明确。

　　证监会会就《公告》向社会公开征求意见。征求意见期间，证监会共收到11条意见建议，主要集中在ETF纳入的标的范围、申购赎回、市场推广等方面。对相关意见建议作了认真研究，并对部分合理意见进行了吸收。

　　在港交所上市的股票ETF中，投向A股的基金合计规模超500亿元 ，体现了境外市场对A股ETF的投资需求，互联互通有望为内地A股ETF引入多样化的增量资金，预计将会有ETF借助此契机做大规模。此外，易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，本次是两地交易所首次将陆港通标的从股票延伸到ETF领域，长期来看其发展空间和意义不亚于股票市场的互联互通。

　　全市场510只A股ETF中，中信证券研究部量化策略组测算有92只满足纳入互联互通的条件，合计规模达到6862亿元，规模覆盖率为80.00％。从资产类别来看，满足纳入条件的A股ETF有35只宽基类、54只行业&；；主题类、2只策略类、1只风格类，前三者规模覆盖率分别为82.57％、77.92％、73.00％。从跟踪指数来看，宽基类指数中，满足纳入条件的ETF跟踪沪深300指数、中证500指数、上证50指数的产品合计规模较大；行业主题类指数中，满足纳入条件的ETF跟踪中证全指证券公司指数、中证银行指数、国证半导体芯片指数的产品合计规模较大。从管理人看，华夏基金旗下满足纳入互联互通条件的ETF合计规模最大达到1420亿元；华夏基金和广发基金旗下满足纳入条件的ETF数量较多。部分具有代表性的指数不满足纳入互联互通条件，具体原因主要为陆股通股票权重不足80％或单一成份股权重大于15％。

　　中国证监会与香港证监会发布联合公告，明确就ETF纳入互联互通的投资标的达成共识。2022年5月27日，中国证监会与香港证监会发布联合公告，原则同意两地交易所将符合条件的ETF纳入互联互通。据此，上交所就ETF纳入沪港通标的对《上海证券交易所沪港通业务实施办法》的相关内容进行修订。

　　调入或者调出港股通ETF。

　　则为前一交易日）公布港股通ETF名单。

　　调出港股通ETF。

　　十、ETF纳入港股通标的交易安排有何规定？

　　内地投资者参与港股通ETF交易仅限竞价方式，须遵守香港市场ETF交易规则规定。港交所现有ETF交易规则，与港股通交易规则基本一致，但在市场波动调节机制等交易安排上存在差异。

　　十一、联交所市调机制将如何调整？

　　联交所的市调机制涵盖范围于2022年5月扩大至交易所买卖产品，包括交易所买卖基金和杠杆及反向产品。符合以下条件的ETP将被纳入市调机制证券：

　　过去3个月每日平均成交金额不低于港币1亿元并于联交所上市不少于3个月。

　　然而，倘若已被纳入市调机制证券的ETP符合以下其中一项条件，将会从市调机制证券名单中剔除。

　　1.连续两个季度每日平均成交金额高于港币5千万元，但低于港币1亿元；或

　　2.过去3个月每日平均成交金额低于港币5千万元。

　　当ETP以超过一种货币并以不同的股份代码在联交所买卖，联交所会按个别股份代码计算平均成交金额。

　　联交所将于每季度审核ETP名单及纳入或剔除市调机制证券，并以通告公布审核结果。

　　十二、联交所市调机制触发门槛如何规定？

　　ETF适用的触发门槛及冷静期内的价格限制均为±5％。

　　证券市场市调机制的其他情况将维持不变。市调机制证券名单及其触发门槛将在生效日期前载于香港交易所网站以供参考。