美联储“信誉”岌岌可危！继续激进紧缩才是出

　　  美联储官员的最新表态，以及本周公布的6月FOMC会议纪要都表明，控制通胀依然是美联储的头号优先级，因为这事关美联储的“信誉”问题，只有继续以激进紧缩打消市场对美联储控制物价决心的质疑，才有可能真正控制住通胀预期。

　　  在美国全国商业经济协会主办的活动上，沃勒强调，美联储不会允许重蹈上世纪70年代的覆辙。当时，美联储的信誉受到质疑，通胀预期飙升，时任美联储主席的沃尔克被迫大幅提高利率，导致大范围的经济损失。

　　  “在当前的关键时刻，由于通货膨胀仍远高于委员会的目标，与会者指出，需要采取限制性的政策立场，以满足委员会促进最大就业和价格稳定的立法授权。此外，从风险管理的角度来看，这样的立场是合适的，因为如果通胀高于预期，这将使委员会处于更有利的位置，以便实施更严格的政策。许多与会者认为，FOMC目前面临的一个重大风险是，如果公众开始质疑FOMC调整政策立场的决心，那么高通(134.4, 7.34, 5.78%)胀可能会根深蒂固。”

　　  会议纪要几乎没有显示出对经济下行风险的担忧，只是大多数与会者认为经济增长的风险是下行风险。相比之下，他们辩论的总体基调听起来相当乐观。消费被认为“保持强劲”，商业销售也是如此，而在其他方面“消费支出保持强劲”。