美芯晟谋求科创板上市，拟募10亿加码芯片研发项

　　美芯晟科技股份有限公司冲刺科创板IPO获上交所受理，拟募资10亿元。

　　美芯晟是一家专注于高性能模拟及数模混合芯片研发和销售的集成电路设计企业。公司的主要产品为高集成度MCU数字控制SoC电源——无线充电芯片，以及模拟电源——LED照明驱动芯片。经过多年的积累，公司形成了丰富的产品线款的芯片产品，可广泛应用于通信终端、消费类电子、照明应用及智能家居等众多领域。

　　根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件，公司符合上市条件中的“预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”具体分析如下：

　　预计市值不低于人民币10亿元

　　根据报告期内发行人外部投资者入股估值以及可比公司在境内市场的近期估值情况，发行人预计市值不低于人民币10亿元。

　　最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元

　　根据致同会计师事务所出具的标准无保留意见的《审计报告》第110A008560号)，2021年度发行人营业收入为37,202.10万元，归属于母公司所有者的净利润为3,261.15万元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

　　综上，发行人满足《科创板股票上市规则》第2.1.2条第项“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”中规定的市值及财务指标。

　　本次拟募资用于LED智能照明驱动芯片研发及产业化项目、无线充电芯片研发及产业化项目、有线快充芯片研发项目、信号链芯片研发项目、补充流动资金。

　　Leavision通过直接持有和一致行动协议约定，控制了发行人31.51%股份的表决权，为发行人控股股东。

　　程宝洪通过Leavision间接持有发行人21.20%的股份;程宝洪通过间接持有和一致行动协议约定，控制了发行人31.51%股份的表决权，对发行人形成控制，为发行人实际控制人。

　　美芯晟坦言公司存在以下风险：

　　因技术升级导致的产品迭代风险

　　集成电路设计行业产品更新换代及技术迭代速度快，持续研发新产品是公司在市场中保持竞争优势的重要手段。目前，行业内企业主要根据市场需求变动和工艺水平发展对现有技术进行升级迭代，以保持产品竞争力。未来如果公司不能及时准确地把握市场需求和技术趋势、突破技术难关，无法研发出具有商业价值、符合市场需求的新产品，将对公司竞争能力和持续盈利能力产生不利影响。

　　公司的主营业务为高性能模拟及数模混合芯片研发和销售。根据发展战略，公司将结合技术发展和市场需求确定新产品的研发方向，在不断丰富和完善现有电源管理类芯片的产品体系的基础上，将产品线向信号链芯片等领域不断延伸，并在研发过程中持续投入大量资金和人员。由于技术的产品化和市场化始终具有一定的不确定性，未来如果公司在研发方向上未能正确做出判断，在研发过程中关键技术未能突破、产品性能指标未达预期，或者开发的产品不能契合市场需求，公司将面临研发失败的风险，前期的研发投入将难以收回，且会对公司产品销售和市场竞争力造成不利影响。

　　行业竞争加剧风险

　　集成电路行业的快速发展以及技术和产业链的成熟，吸引了越来越多厂商进入并研发相关产品。在国际上，公司面临着意法半导体、瑞萨电子、安森美等国际大厂的竞争，国际大厂在整体资产规模、资金实力上与公司相比有着一定的优势。同时，在我国大力支持和发展集成电路产业、未来市场继续高速发展的背景下，可能还会有更多的企业在该领域加强资源投入，对公司的产品形成直接竞争。

　　公司如未能将现有的市场地位和核心技术转化为更多的市场份额，则会在维持和开发品牌客户过程中面临更为激烈的竞争，存在市场竞争加剧的风险。

　　持续研发资金投入风险

　　集成电路设计行业的典型特征是技术难度大、投入大、风险高。为保证持续具有核心竞争力，企业通常需要不断投入研发资金。报告期内，公司研发投入分别为3,195.69万元、3,681.51万元和6,198.22万元，占当期营业收入的比例分别为21.26%、24.70%和16.66%，研发投入占比较高。随着市场需求不断迭代更新、产品制造工艺持续升级，若公司不能持续进行资金投入，则难以确保公司技术的先进性和产品的市场竞争力，可能会对公司持续盈利能力造成不利影响。