汽车、基建双重发力！稳增长政策刺激下，哪些

　　A股市场展开绝地反击，截至6月1日，上证指数已累计录得10.25％的阶段涨幅。然而相较市场的快速反弹，当前国内的经济数据尚未见明显好转，多地区疫情仍有反复。

　　申万汽车板块阶段回撤幅度达35.04％。不过，随着近期市场的回暖反弹，汽车股也再次强势崛起，并成功站上本轮反弹行情中大类行业涨幅榜的榜首，期间板块累计大涨34.25％。在代表性个股中，商用车公司中通客车在短短的一个多月时间内股价暴涨299％，汽车服务公司特力A的股价同样实现翻倍上涨。同期，东风汽车、东风科技、江淮汽车、渤海汽车等20家公司的阶段涨幅也均超过50％。

　　新基建板块整体回撤34.27％，而自4月27日反弹以来，板块整体上行了17.02％。相较之下，老基建板块在此前的回调中仅整体回撤了4.71％，在近期市场反弹中，板块整体也仅斩获8.36％涨幅。

　　当然，具体至个股，本轮反弹行情中新老基建强势股还是颇多的，譬如老基建领域的玻璃制造公司洛阳玻璃，阶段涨幅实现了55.18％；耐火材料公司鲁阳节能，区间涨幅也实现了52.9％。而在新基建领域，电力设备公司科士达，阶段涨幅更是高达64.74％；电网设备公司许继电气、思源电气，逆变器公司拓邦股份的阶段涨幅也超过50％。相较于同期上证指数10.25％的涨幅，在120只新基建概念股中，有91只跑赢了同期大盘；83只老基建概念股中，则有46只个股阶段涨幅超越同期大盘。

　　从基本面情况看，今年一季度，虽然新老基建板块的营业收入均实现同比增长，但不可否认的是，净利润方面却相继出现了下滑，其中，新基建板块净利润同比下滑4.5％，而老基建板块净利润同比下滑了4.26％。对此，国海证券分析师盛昌盛表示，利润下滑的原因是一季度受疫情等因素压抑了需求，随着二季度需求的有望集中释放，基建、地产的利好信号将拉动基建板块全年市场回温。且按照5月23日国常会会议的要求，今年专项债8月底前基本使用到位，支持范围也逐步从传统基建向新基建扩容。得益于此，与老基建相关的水利工程、交建路桥、建材、工程机械等板块，以及与新基建相关的5G、特高压、新能源等板块均有望因此受益而继续走出上行行情。

　　机构资金已开始逐步加仓汽车、基建领域龙头公司

　　余定恒对近期市场出现不错的反弹背后原因进行了分析，他认为“市场的反弹除了政策面的利多，还有此前市场超跌，机构降仓之后在近期的仓位回补原因。”

　　因国内机构资金的持仓都要等到各季度财报披露后才会显现，结合披露更为及时的北上资金数据可以看到，外资通过陆股通持有的1484家公司，对比最新持股数量与今年一季度末的持股数量，多达855只个股的外资持股出现增加，占比57.61％。而这其中即不乏政策频繁利好的汽车、基建领域的公司。

　　以国内最具规模，技术水平最高且出口量最大的汽车玻璃生产供应商福耀玻璃为例，二季度以来就获得了北上资金的高度青睐。今年一季度末，外资通过陆股通持有福耀玻璃股份2.16亿股，而在5月31日最新数据显示，外资持股数量已增至2.42亿股，仅仅两个月，外资就增持了公司2639.64万股。而正是在资金看多下，个股4月12日开始反击，目前阶段涨幅超过30％。

　　西南证券分析认为，福耀玻璃作为全球领先的汽车玻璃企业，未来3年经营业绩仍将保持两位数的增长，预计公司2022~2024年的营业收入分别为289亿元、328亿元、376亿元，年复合增长率16.8％；归母净利润分比为42.9亿元、53.9元、66.9亿元，年复合增长率实现28.6％，看好智能化趋势下量价利齐升的汽车玻璃龙头公司的增长空间。

　　主营轴承、齿轮等汽车零部件的龙头公司双环传动，二季度以来同样得到了外资的较大规模增持，持股数量由4月26日的7166.29万股增至6月1日9351.54万元。同样是因外资的看多，股价自4月27日反弹以来，涨幅超过了50％。目前，新能源汽车齿轮业务已成为公司近几年发展的重要驱动力，截至2021年底，公司新能源汽车齿轮产能增至150万台套/年，且在既有产能基础上，双环传动仍在加码产能建设。在5月9日晚间，双环传动还公告，公司拟上马“双环新能源传动部件产业园及齿轮扩产项目”，全面建成达产后，预期公司年总营收将突破50亿元。

　　基建板块中，传统基建公司中国建筑、中国中铁、东方雨虹，新基建公司中国联通、特变电工、汇川技术、国电南瑞等个股也相继在二季度以来得到北上资金的增持。以中国建筑为例，一季度末北上资金的持股数量为17.09亿股，但最新持仓数据显示，已增至19.33亿股，增持规模高达2.24亿股。充电桩、逆变器概念公司特变电工，北上资金的最新持仓则较一季度末增加了7664.91万股。