港股各大机构最新研报（2022627）

　　   小摩发布研究报告称，予交通银行(5.27 0.03 0.57%)（03328）“增持”评级，将2022-24年盈测下调0.2%/2%/2.1%，目标价由6.5港元降至6.4港元。公司按揭贷款敞口低于监管上限，而同业均已超过上限，因此不必像放慢按揭贷款增长速度。

　　   该行认为，最近几周按揭贷款利率的上涨，将对公司净息差和盈利前景产生积极影响，另外存款定价机制的变化等或将会稳定净息差，市场利率下降和结构性存款减少将降低其融资成本。

　　   瑞银发布研究报告称，予普拉达(44.15 1.70 4.00%)（01913）“买入”评级，但由于预测市盈率下调至30倍，目标价由53港元降至50港元。公司强劲的品牌能力将推动上半年业绩增长，凭借成熟门店网络及成本结构，预计收入持续改善将转化为销售密度提升、营运杠杆改善及盈利能力增强。

　　   报告中称，公司将于下月底公布上半年业绩，预计中期销售额将达18.2亿欧元，固定汇率计增长18%，较2019年同期增长17%。另预计零售业务将继续推动业绩增长，渠道销售或增长20%。此外，批发业务战略合理化后预计同比增长6%，毛利率或上升至77%，产品组合推动下年底有望达到管理层目标的78%。

　　   招商证券(8.62 0.21 2.50%)发布研究报告称，首予国银租赁(1.11 0.02 1.83%)（01606）“强烈推荐”评级，预计2022-24年净利润将同比增长10%/15%/15%，目标价1.5港元，认为潜在股价升幅有40%。作为租赁行业龙头企业，多元化经营取得明显成效，境内综合业务、航空、船舶、普惠金融等各项业务稳步发展。随着投放力度持续加大，业务规模将实现持续增长。

　　   该行认为，国内金融租赁行业整体市场渗透率对比其他发达国家，仍处于较低水平，未来有较大发展空间。公司拥有国家开发银行强大背景支撑，是唯一一间背靠政策性银行的金融租赁公司，加上较高的国际评级和良好的市场声誉所为其在融资上带来的优势，使其拥有强大竞争力。同时，围绕‘十四五’规划，服务长江经济带、粤港澳大湾区、京津冀等国家重大战略发展区域，并持续发挥金融租赁特色与优势，把握政策导向与市场变化，加强服务实体经济的力度，从而不断提升可持续发展能力。

　　   该行表示，因公司上半年表现弱势，及全球经济衰退风险升级，这将转化为需求和定价上的压力，对近期至中期的展望更为保守。公司早前发盈警，预计截至6月30日中期纯利同比减少35%-50%至介于26.9亿与35亿元的范围，大致符合市场预期。

　　   中金发布研究报告称，维持中国动向(0.47 0.01 1.07%)（03818）“跑赢行业”评级，考虑折扣等影响，将2023-24财年每股盈利预测下调4%及3%，目标价降6%至0.53港元。

　　   报告中称，公司截至今年3月底止年度收入同比跌3%至19亿元，转亏蚀17亿元，符合盈警。管理层表示，4至6月销售逐步恢复，6月至今的销售恢复至去年同期水平，近期周末销售按周略有提升。

　　  里昂：维持舜宇光学跑输大市评级 目标价升至117港元

　　   里昂发布研究报告称，维持舜宇光学（02382）“跑输大市”评级，目标价由100港元升至117港元。该行认为，公司下调对今年智能手机市场预测，或意味在实现智能手机产品出货目标上面临挑战，但在车载镜头或模组方面，仍保持新能源车客户和高解像度产品方面市场领导地位。目前正在建立广泛的客户群，并在LiDAR和HUD等新兴汽车业务中占据市场份额。