零负债及超强现金流加持 逆风下的斗鱼凸显投资

　　该公司拥有现金和现金等价物、限制性现金、短期和长期银行存款9.96亿美元，这几乎是市值的两倍。他们完全可以在这样的水平上持续烧钱7年以上而不会破产。

　　斗鱼仅回购了总计3290万美元的ADS。该公司解释称，由于受美国证券交易委员会相关规定和限制的影响，回购资金中有很大一部分已预留用于进一步回购，但尚未结清。

　　主管部门发布了新的限制措施来保护未成年人。互联网平台的要求和限制包括:禁止未成年人参与虚拟礼物，取消所有仅以收到的虚拟礼物数量对直播者进行排名或以发送的虚拟礼物数量对用户进行排名的排名功能，并限制每天晚上8时至10时的某些交互功能。斗鱼预计，新的限制措施将对行业玩家的直播服务产生负面影响。

　　综上所述，斗鱼的确是一个不错的投资标的。如果能够像以前那样再次赚钱，股票可能是当前水平的2/3倍。何况斗鱼的基本面良好，基本上没有债务，资产负债表上有大量现金，短期内也没有破产风险。

　　当然，风险是存在的。监管政策、营收放缓以及对中概股的普遍担忧都会对斗鱼产生了巨大的影响，但相信这些只是当前的逆风，而不是长期问题。但在当下的环境以及斗鱼自身的价值权衡之后，相信回报可能比风险要高的多，而最终只有时间会告诉我们是否是正确的。